沪锌供应端矛盾未解 价格维持偏强趋势

行情回顾

10月11日，沪锌期货主力合约收涨2.05%至25350元/吨，资金整体流入2.78亿元，放量增仓，总持仓增13985手至223322手。海外9月CPI同比上涨2.4%，失业率降至4.1%，提振降息预期，内外盘有色情绪回暖。节后沪锌社库累库1.39万吨至11.31万吨，局部进口锌锭到货，下游采购提货不多，现货升水坚挺，成交氛围清淡。国内情绪反复，市场期待财政部增量财政政策，供应端矛盾未解，沪锌保持偏强趋势。

行业要闻

1. 市场成交：10月11日，0#锌主流成交价集中在25480~25990元/吨，双燕成交于25750~26250元/吨，1#锌主流成交于25410~25920元/吨。宁波市场主流品牌0#锌成交价25515-26065元/吨，广东0#锌主流成交于25420~26020元/吨，天津市场0#锌锭主流成交于25500~26080元/吨。节后首个工作日，市场出货较少，下游畏高慎采，贸易商间交投为主。
2. 升水情况：普通国产报价对2411合约升水85~90元/吨，高价品牌双燕对2411合约升水350元/吨。宁波地区开始对2411合约报价，广东主流品牌对2411合约报价升水45~85元/吨，对上海报价贴水30元/吨。天津市场普通品牌对2411合约报升水60~100元/吨，紫金对2411合约报升水120~150元/吨。

数据概览

• 关联品种：沪锌所属公司为建信期货。

研究结论

沪锌期货在10月11日走强，受海外经济数据提振及国内情绪预期影响，但供应端矛盾未解，市场保持偏强趋势。现货市场升水坚挺，成交氛围清淡，下游采购谨慎，贸易商间交投为主。市场期待增量财政政策，预计沪锌短期维持偏强走势。