珠免集团机构调研纪要

调研日期: 2026-09-11

格力地产股份有限公司是一家以房地产业、大消费产业、生物医药大健康产业为核心业务的集团化企业。公司自2009年上市以来，逐步从房地产开发向口岸经济、海洋经济、现代服务相关业务延伸，并强化核心竞争力，优化产业结构，促进转型升级。

1. 地产业务出售款项及风险
   公司去年出售地产业务形成巨额应收款，首期款项已到账，剩余款项按协议分期收回。未来资金使用将综合考虑公司整体运营保障和业务发展需求。

2. 净资产及投资亏损
   公司净资产情况不佳，中报披露对交通银行的投资发生亏损。该股权为子公司历史存量投资，公司将持续评估其持有价值。

3. 免税股权收购计划
   公司目前持有珠海免税51%股权，负债率攀升。对于剩余49%股权的收购，公司将根据战略规划统筹研究，若未来有计划将按规定披露。

4. 资产负债表改善措施
   针对归母净资产规模较小的问题，公司将积极改善经营情况，提升盈利能力，努力增厚净资产规模，维护股东利益。

5. 市值管理与投资者回报
   公司已制定《市值管理制度》并落实《提质增效重回报行动方案》，聚焦免税主业，优化债务结构。股价波动受多重因素影响，公司将持续提升内在价值。间接控股股东变更不会影响公司直接控股股东和实控人。未来将结合实际情况统筹运用分红、回购等工具提升长期投资价值。

6. 股东回报规划
   鉴于2025年度净利润为负，公司拟不进行利润分配。管理层将推动经营改善，力争尽快恢复盈利能力，后续恢复分红将结合实际情况。

7. 免税业务进展
   对于珠海免税剩余49%股权的收购，公司将根据战略规划统筹研究。公司正推进三亚湾离岛免税牌照申请，新中标门店将分批开业。