珠免集团：2025年年度报告

A N N U A LR E P O R T 2 0 2 5 公司简介Company profile 珠海珠免集团股份有限公司（600185.SH，简称“珠免集团”）是珠海华发集团有限公司控股上市公司，于2009年成功上市。自2024年完成与珠海市免税企业集团有限公司的重大资产重组，2025年底圆满完成去地产化，珠免集团全面聚焦以免税为核心的大消费产业发展体系，打造综合型大消费产业旗舰上市平台。 珠免集团免税业务始于1980年，是国内首批获得国务院批准并最早开展免税商品经营业务的企业之一，已发展成为全国优秀旅游零售运营商、东南地区口岸免税行业龙头企业。商业管理方面，公司受托管理大型购物中心、零售商业、社区商业等多元资产，运营管理商业项目体量超百万平米。商品贸易方面，通过整合供应链优势资源，公司重点推进跨境电商、智慧物流等领域创新布局，打造商贸业务全链条平台。 未来，珠免集团将进一步依托华发集团强大的产业集群资源与产业协同能力，全面整合资源、优化布局、提升效能，助力珠海加快建设区域消费中心城市，实现与产业、城市、投资者的共生共荣。 2025 Milestones2025大事记 1月 2月 揭阳潮汕国际机场出境免税店开业，为公司后续推进布局全国重点城市区域免税市场奠定良好基础。 广州南沙港客运口岸出境免税店、宜昌三峡国际机场出境免税店相继开业，稳步推进公司免税业务的布局，为区域消费升级注入新动能。 4月 公司控股股东珠海投资控股有限公司 100% 股权无偿划转顺利完成，珠免集团正式纳入华发集团体系。 5月 “格力地产” 证券简称正式变更为 “珠免集团”（600185.SH），标志着公司锚定“大消费”战略主航道，迈入高质量发展新阶段。 6月 珠免集团旗下洪湾中心渔港活鲜出口中转场正式启用，确保合规的活鲜产品高效供港澳。 7月 青茂口岸出境免税店开业运营，为出境旅客及珠澳市民提供更便捷多元的选择，持续激发口岸经济活力。 8月 9月 珠海首单境外旅客购物离境退税 “即买即退” 业务落地珠海免税商场，为境外旅客带来更加高效、便捷的购物新体验。 公司行业分类由房地产业变更为商务服务业，发展重心全面聚焦以免税为核心的大消费产业。 10月 12月 三亚湾壹号正式开业，开业当日客流突破 17 万人次，创三亚商业纪录，黄金周期间累计客流突破百万。 珠免集团正式发布《重大资产出售暨关联交易实施情况报告书》，去地产化完成全部流程。 为加速完成去地产化承诺，珠免集团将持有的格力房产 100% 股权转让至珠海投捷控股有限公司，推动上市公司进一步聚焦主业，实现高质量发展。 湾仔口岸出境免税店正式开业运营，进一步完善珠海主要出入境通道的免税服务触点。 珠免集团免保衔接仓在珠海高栏港综合保税区正式启用并投入运营，“免保衔接”业务模式正式落地。 战略转型亮点Strategic Transformation Highlights 完成历史性跨越 发展格局根本性转变，确立以免税为核心的大消费产业上市平台定位。 深度融入华发体系01 确立新定位：2025年4月，公司正式纳入华发集团体系，经营管理架构进一步理顺，体制机制持续优化。依托华发集团产业集群优势和协同赋能平台，公司加快推动资源整合与业务协同，确立了以免税为核心的大消费产业上市平台新定位。 更名及行业焕新02 锚定主业赛道：2025年5月，公司证券简称正式变更为“珠免集团”，以全新形象亮相资本市场。9月，公司行业分类由房地产业变更为商务服务业，发展重心全面聚焦以免税为核心的大消费产业。 超预期完成去地产化03 轻装上阵：原计划5年完成的去地产化任务缩短至1年完成，重大资产重组推进进度超预期，形成珠海国企改革与资源整合的重要实践成果，公司进一步轻装上阵，发展重心全面聚焦以免税为核心的大消费产业，迈入转型发展新阶段。 财务亮点Financial Highlights 资产质量优化，核心指标向好 总资产144.85亿元 营业收入33.90亿元 归母净利润-10.29亿元 归母净利润减亏幅度32.03% 免税主业毛利率45%> 三项费用同比压降24.73% 债务结构优化，融资成本下降 有息负债压降21亿元 通过债务置换和结构优化，有息负债压降21亿元，综合平均融资利率下降，减轻财务负担。 经营亮点Business Highlights 拓店增效并举，供应链创新突破 加速全国拓店，织密大湾区网络 广州南沙、宜昌三峡、揭阳、青茂、湾仔5家新店绽放，布局华南、华中市场。湾仔口岸店与拱北、横琴联动，补齐珠海主要出入境通道触点。 新品类加速引入，丰富消费供给 免税新政发布后，迅速落地数码、黄金、潮玩等新品类，以上品类均为首次进入中国陆路口岸进境免税渠道，品类结构持续优化。 精细化运营提效，稳固经营基本盘 新班子进驻后强抓经营，推进“一店一策”精细化管理，有效稳住经营基本盘，在行业承压背景下展现较强韧性。 落地“免保衔接仓”，打通供应链壁垒 高栏港免保衔接仓2025年底启用，突破“免保衔接”难题，商品在免税、保税属性间灵活转换，极大提升库存周转效率。 商管业务亮点纷呈，标杆项目引领行业 三亚湾壹号5个月实现开业，招商率超95%，开业当日客流17万、黄金周破百万，打响“珠免商业”品牌，彰显顶级文商旅综合体操盘力。 公司治理亮点Corporate Governance Highlights 荣获“最佳董事会”称号 每日经济新闻2025上市公司口碑榜 董事会治理能力、ESG管理水平及可持续发展竞争力获资本市场广泛认可，体现了公司决策机制的科学性与高效性。 权威机构ESG评级跃升至A级 蝉联"ESG价值传递奖” 2025年7月，WindESG评级跃升至A级，并蝉联“ESG价值传递奖”；2026年1月，再获华证指数ESG评级A级，连续保持在A评级区间。公司治理透明度与可持续发展能力获得高度评价。 公司荣誉Company Awards 颁发单位：中国国际消费品博览会组委会 颁发单位：珠海市港口协会 2025年度上市公司ESG价值传递奖 颁发单位：深圳价值在线信息科技股份有限公司 三亚市天涯区2025年度优化营商环境暨招商引资工作先进企业 颁发单位：中共三亚市天涯区委员会三亚市天涯区人民政府 致股东To Shareholders 2025年，是珠免集团发展历程中具有里程碑意义的转型与重塑之年。面对外部环境的深刻变化，我们以坚定的战略定力，完成了从“格力地产”到“珠免集团”的历史性跨越，彻底剥离地产业务，全面聚焦以免税为核心的大消费主业。公司证券简称的成功变更，是我们向市场宣告全新战略的庄严信号。随着控股股东股权无偿划转顺利完成，我们正式融入华发集团体系，获得了更为强大的资源与平台支撑，为长远发展注入了崭新动能。 回首2025，于战略重塑中砥砺前行 发展格局实现根本性转变 我们不仅完成了身份与体系的转换，更在年底前彻底剥离全部存量地产业务，以纯粹免税运营商的崭新身份，轻装上阵。全年实现收入33.90亿元，利润同比大幅减亏，在逆境中稳固了经营基本盘。 免税主业根基得到有力夯实 我们持续拓展全国网络，新开设广州南沙港、揭阳潮汕机场等出境免税店，实现华南、华中市场新突破，并完成珠海核心口岸免税服务全覆盖。2025年，拱北口岸全年客流达1.23亿人次，连续13年居全国首位；横琴口岸客流首破3000万人次，同比增长32.9%；港珠澳大桥口岸客流超3100万人次，核心口岸免税业务地位稳固。 高栏港保免衔接仓投用后，"免保衔接"模式使商品流转效率提升超85%，打造了大湾区规则衔接标杆。同时，香化、酒水等重点品类实现突破，数字化建设有效赋能业务运营。 多元业务展现协同活力 商业运营板块实现跨越，受托管理的三亚湾壹号项目盛大开业，迅速成为行业标杆。洪湾中心渔港活鲜出口中转场启用，打通了供港澳新通道；“即买即退”离境退税业务落地，有效激活了本地消费潜力。商贸与海洋经济板块协同并进，为集团发展注入新动能。 治理与发展底座持续巩固 公司治理体系显著优化，现代企业制度全面构建。通过强力推进降本增效，全年压降各项费用过亿元，债务结构明显优化。党建工作与业务发展深度融合，凝聚了强大合力。公司的治理与可持续发展实践获得资本市场认可，Wind ESG评级跃升至A级，并荣获“最佳董事会奖”与“ESG价值传递奖”。 展望2026，于全新起点全速启航 2026年，是珠免集团完成战略重塑后，聚焦主业、全力冲刺的第一个完整年度，更是我们深度融入华发集团战略、打造领先消费平台的关键一年。站在新起点，我们信心满怀，步履坚定。 新的一年，我们将全面践行“专业化、市场化、数智化”发展路径，将核心战略转化为扎实行动。我们将以“数智驱动”锻造核心竞争力，深化数据与智能应用，赋能全链条运营。我们将以“主业深耕”拓展发展纵深，持续优化全国免税网络布局，全力攻坚海南离岛免税市场，并着力重构商品体系，积极培育电子、国潮、健康等新品类增长曲线，坚定从“牌照驱动”迈向“能力驱动”。我们将以“改革效能”激发组织活力，优化治理，完善激励。我们将以“品牌引领”凝聚客户，推动“珠海免税”品牌焕新升级，构建融合营销生态。 前路虽非坦途，唯奋斗者进，唯实干者成。我们坚信，依托华发集团的强大支撑，凭借清晰的主业战略、优质的资产禀赋与全体珠免人的同心协力，定能把握时代机遇，行稳致远。 让我们以此为新的起跑线，凝心聚力，锐意革新，共同执笔绘就珠免集团高质量可持续发展的壮丽新篇，以卓越业绩回报信任，以更大价值回馈社会！ 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。三、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人李向东、主管会计工作负责人高升业及会计机构负责人（会计主管人员）石晶华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度拟不进行利润分配，也不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 截至报告期末，公司母公司未分配利润为-325,418,285.97元。根据《公司法》及公司《章程》的相关规定，鉴于母公司未分配利润为负值，拟不进行利润分配。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中基于对未来政策、经济及产业的主观假定和判断而作出的前瞻性陈述，可能与实际结果存在差异。本报告期内涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”关于“（四）可能面对的风险”内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4