期货｜等待TL企稳 固收定期报告

国债期货TL2612本周震荡回落，处于8月19日以来的阶段性调整中。虽然未能延续短线反弹，但大级别上涨趋势可能仍在延续。当前调整幅度可能有限，大概率继续以横向震荡形式进行整理。关注115.6-115.9区域能否企稳，企稳止跌后有望延续大级别上涨。

国债期货2612合约收盘价较前一周分别变化-0.002、-0.040、-0.070、-0.30元。成交活跃度整体下降，仅TS成交回升。持仓量整体上行。各期限CTD净基差整体上行，仅TL回落。各期限CTD对应IRR分化，正套策略可等待配置机会。2612-2703合约价差表现分化。

国债期货市场可能继续以横向震荡形式进行整理，后续调整幅度可能有限。关注115.6-115.9区域能否企稳，企稳止跌后有望延续大级别上涨。各期限CTD对应IRR分化，正套策略可等待配置机会。市场整体表现需结合宏观经济和政策环境综合判断。

国债期货TL2612本周处于8月19日以来的阶段性调整中，未能延续短线反弹，转为震荡回落。成交活跃度整体下降，持仓量整体上行。各期限CTD净基差整体上行，仅TL回落。各期限CTD对应IRR分化，正套策略可等待配置机会。市场整体处于调整阶段，需关注关键点位企稳情况。

国债期货市场波动受宏观经济和政策环境影响较大，当前处于调整阶段，需关注关键点位企稳情况。各期限CTD对应IRR分化，正套策略可等待配置机会，但需注意市场变化带来的不确定性。投资者需结合自身风险承受能力进行投资决策，关注市场整体流动性变化和关键政策动向。