新三板周报：监管方频发声，提振新三板市场信心

-1- 敬请参阅最后一页特别声明 张帅 分析师 SAC执业编号：S1130511030009 (8621)60230213 zhangshuai@gjzq.com.cn 孟鹏飞 联系人 (8621)61357479 mengpf@gjzq.com.cn 韦俊龙 联系人 (8621)60893126 weijunlong@gjzq.com.cn 监管方频发声，提振新三板市场信心 市场回顾  新三板市场点评 1）监管方频发声，提振新三板市场信心 刘士余：11月22日证监会网站消息，11月14日至20日证监会系统会管干部学习贯彻党的十九大精神专题轮训班(第1期)在中央党校举办。培训中，刘士余指出，加快建设多层次资本市场，深化新三板改革，规范发展区域性股权市场，积极探索股权众筹试点，推动经济发展实现质量、效率、动力“三大变革”。努力推动形成资本市场双向开放新格局，以开放促改革，以开放促发展。要贯彻总体国家安全观和意识形态工作要求，坚持以人民为中心的发展思想，深化简政放权，构建亲清新型政商关系，切实维护广大投资者的合法权益。 邓映翎：11月22日，全国股转系统监事长邓映翎在广州演讲时称，新三板进一步改革的交易机制方式，分层方案以及三类股东解决办法已经得到管理层的统一认识，新三板的春天正在来临。邓映翎表示，股转已经做了大量调研，花费了大量的时间和成本，提交改革方案给监管层进行决定。“我们时间就这么两年，但是流动性措施是连贯的，不能单点解决。幸运的是，交易机制方式，分层的方案包括三类股东问题已经得到了管理层的统一认识。” 点评：近期三板做市指数跌破1000点，10月份融资数据也创新低，市场情绪低迷。在此时点，证监会主席刘士余发言多次提及新三板改革，全国股转系统监事长邓映翎在演讲中也指出三板一揽子改革计划已得到管理层统一认识，政策利好箭在弦上，大大提振了市场信心。  新三板行情、挂牌、融资情况回顾 1）上周三板成指减少1.03%，做市指数减少0.33%；成交量减少18.85%，成交额减少15.05%。上周三板成指（899001）收盘1280.26，环比减少1.03%，三板做市（899002）收盘997.92，环比减少0.33%。上周市场成交量为7.84亿股，环比减少18.85%；成交额为40.11亿元，环比减少15.05%。其中做市企成交量和成交金额分别为2.29亿股和10.19亿元，分别环比减少2.74%和增加18.52%；协议企业成交量和成交金额分别为5.55亿股和29.92亿元，分别环比减少24.04%和22.52%。 2）新增挂牌14家，累计挂牌11639。上周挂牌家数为14家，总股本为5.14亿股，流通股本为1.36亿股。截至11月26日，新三板挂牌公司达11639家，上周净减企业10家。已挂牌企业总股本为6844.36亿股，流通股本3413.18亿股。 3）融资概况：融资额15.67亿元，资金主要流向工业和材料。上周共发布52笔定增方案，计划共募集资金15.67亿元，环比减少52.20%；上周拟募集资金流向前三的行业为：工业（32.35%）、材料（31.67%）和信息技术（24.40%）。 4）上周新增上市辅导3家，华龙证券体量最大。上周新增3家挂牌企业进行上市辅导。根据 2016 年报披露的数据，3家进行上市辅导的企业中，华龙证券的营业收入最高，为13.71亿元；华龙证券净利润最高，为4.42亿元。  市场其他要闻 1）150次定增融资80亿创年内低点；2）城商行助力新三板企业融资；3）光伏焊带行业密集登陆新三板。  风险提示 新三板市场指数持续低迷，政策推进不达预期。 2017年11月26日 新三板周报 （2017.11.20-2017.11.26） 新三板行业研究 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、 市场重要点评 ........................................................................................4 2、交易概况：上周成交量减少18.85%，成交额减少15.05% ........................4 3、挂牌概况：上周新挂牌公司14家，共挂牌公司11639家 ........................ 11 4、融资概况：融资额15.67亿元，资金主要流向工业和材料 .......................12 5、挂牌企业IPO动态：上周新增上市辅导3家............................................16 6、 市场其他要闻 ......................................................................................17 7、国金新三板团队研究覆盖股票情况 ..........................................................17 8、国金证券做市和挂牌股票统计 .................................................................19 图表目录 图表1：三板成指和三板做市指数...................................................................4 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额.....................................................5 图表3：上周市场交易概况 .............................................................................5 图表4：做市企业每周成交量和成交额............................................................5 图表5：协议企业每周成交量和成交额............................................................5 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比 .................................................6 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比..............................................6 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额 ...............................6 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名 ..................................................6 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名.................................................7 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名 ....................................................7 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法） ..................................7 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）.............................................7 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布...................................................8 图表15：做市公司股票市值前10名 ...............................................................8 图表16：协议公司股票市值前10名...............................................................8 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名.................................................9 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名.................................................9 图表19：上周协议转让公司股价涨幅前10名...............................................10 图表20：上周协议转让公司股价跌幅前10名............................................... 11 图表21：上周新增挂牌公司概况 .................................................................. 11 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布.............................................12 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布 ................................................12 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元） .............................................12 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布 ...............................12 图表26：上周新三板公司定增预案概况........................................................12 中小市值和新三板行业研究 -3- 敬请参阅最后一页特别声明 图表27：上周新增上市辅导的挂牌企业........................................................16 图表28：国金新三板团队研究覆盖股票情况.................................................17 图表29：国金证券做市股票一览 ..................................................................20 图表30：国金证券主办挂牌股票一览 ...........................................................21 中小市值和新三板行业研究 -4- 敬请参阅最后一页特别声明 1、 市场重要点评 监管方频发声，提振新三板市场信心 刘士余：11月22日证监会网站消息，11月14日至20日证监会系统会管干部学习贯彻党的十九大精神专题轮训班(第1期)在中央党校举办。培训中，刘士余指出，加快建设多层次资本市场，深化新三板改革，规范发展区域性股权市场，积极探索股权众筹试点，推动经济发展实现质量、效率、动力“三大变革”。努力推动形成资本市场双向开放新格局，以开放促改革，以开放促发展。要贯彻总体国家安全观和意识形态工作要求，坚持以人民为中心的发展思想，深化简政放权，构建亲清新型政商关系，切实维护广大投资者的合法权益。 邓映翎：11月22日，全国股转系统监事长邓映翎在广州演讲时称，新三板进一步改革的交易机制方式，分层方案以及三类股东解决办法已经得到管理层的统一认识，新三板的春天正在来临。邓映翎表示，股转已经做了大量调研，花费了大量的时间和成本，提交改革方案给监管层进行决定。“我们时间就这么两年，但