房地产行业周报：“8·28一揽子新政”逐步落地，周度成交有所回落

核心观点

• “8·28一揽子新政”已推出，旨在加强融资监管、保障购房人权益、促进企业稳健经营，行业从销售“期货”转向销售“现货”，产品力和融资能力成为房企竞争关键。
• 政策效果待观察，各地细则需进一步明确，但核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间，若政策力度和推进速度加强，市场止跌回稳有望加快。

关键数据

• 销售端：
  • 2026年第37周，全国30城新房单周成交面积139.5万平米，同比下降6.4%；累计同比下降6.1%。
  • 一线城市新房单周成交面积51.8万平米，同比增长14.2%；累计同比增长1%。
  • 全国15城二手房单周成交面积145.8万平米，同比下降6.9%；累计同比增长1.3%。
  • 一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积42.5万平米，同比增长2.9%；累计同比增长1.6%。
• 投资端：
  • 2026年第37周，全国100大中城市土地成交面积1702.5万平米，同比下降18.8%；累计同比下降11.1%。
  • 土地成交楼面价2198.5元/平米，同比增长89.3%；溢价率6.3%（4周移动平均）；总价548.7亿元，同比增长53.7%。
• 价格端：
  • 2026年第37周，冰山100指数为9716，周环比下降0.16%，周同比下降8.8%。

研究结论

• “8·28一揽子新政”推动行业向稳健经营方向转型，但政策效果和影响需进一步观察。
• 市场成交量有所下降，但二手房市场相对稳定，核心城市土地市场溢价率上升。
• 若政策力度和推进速度加强，房地产市场止跌回稳有望加快，维持行业“看好”评级。

投资建议

• 布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地等。
• 商业运营与资管并重的商业地产运营商：华润置地、大悦城等。
• 服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务等。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。