房地产行业周报：“8·28新政”效果仍有待观察，周度成交有所增长

“8·28一揽子新政”效果仍待观察，核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策有空间。若政策力度和推进速度加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快。本周地方性公积金放松政策如武汉、海口等地已有所体现，但整体效果需持续关注。

房地产行业未来发展趋势受政策影响较大。核心城市限制性政策优化、公积金贷款放松、城市更新等政策空间仍存，若政策力度和推进速度加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快。同时，城市基本面较好、产品力强的优质房企值得关注，商业运营与资管并重的商业地产运营商以及服务品质突出的优质物管标的也具有投资价值。

本周房地产市场表现分化。销售端，全国30城新房单周成交面积同比增长9.9%，累计同比下降6.1%；全国15城二手房单周成交面积同比增长9.3%，累计同比增长1.5%。投资端，全国100大中城市成交土地规划建筑面积同比下降22%，累计同比下降11%；土地成交楼面价同比增长62%，土地成交总价同比增长26%，平均溢价率为7.6%。价格端，冰山100指数为9732，周环比下降0.14%，周同比下降8.9%。

本报告维持行业“看好”评级。推荐布局城市基本面较好、产品力强的优质房企，如中国金茂、建发国际集团、华润置地等；商业运营与资管并重的商业地产运营商，如华润置地、大悦城等；服务品质突出的优质物管标的，如华润万象生活、绿城服务等。投资建议需结合市场变化和政策调整进行动态评估。

本报告提示市场信心恢复不及预期和政策影响不及预期等风险。房地产市场恢复受多重因素影响，若市场信心未能有效恢复，政策效果可能不及预期，需关注政策落地和执行情况。同时，需关注宏观经济环境和政策变化对市场的影响。