一周行情回顾
申万房地产指数上涨3.85%，相对收益为3.05%，板块表现强于大盘。个股方面，*ST中迪、金融街等涨幅居前，*ST数源、*ST皇庭等跌幅居前。
行业新闻追踪
- 中央政策：中共中央政治局会议强调“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”。
- 地方政策：
- 广州：公积金贷款额度提高，开展“卖旧买新”补贴，拓宽房票适用范围，优化土地供应。
- 天津：推出11条举措，包括盘活存量、满足住房需求、优化市场环境。
- 武汉：新版“汉七条”发布，包括信贷、公积金、购房补贴等政策。
- 深圳：楼市新政，限购、公积金贷款额度提高。
- 江西：发布《江西省新房购置“一件事”工作实施方案》，优化购房办事流程。
- 广东：提出加快构建房地产发展新模式，健全租购并举住房制度。
个股公告及新闻追踪
- 招商蛇口：一季度净利润同比大幅下降91.22%，主要因项目结转毛利率下降及投资收益减少。
- 中国海外发展：一季度合约物业销售额同比上升11%，财务状况稳健。
- 城投控股：一季度营业收入、净利润同比下降，成功发行中期票据。
- 万科A：一季度净亏损59.5亿元，拟转让环山集团股权。
- 滨江集团：一季度营收、净利润双降，主要受项目结转节奏影响。
行业基本面
- 一手房成交：
- 本周（4.24-4.30）：38个重点城市一手房成交27178套，同比增速-13.3%，环比增速17.5%；成交面积275.1万平方米，同比增速-12.6%，环比增速16.4%。
- 本月至今（4.1-4.30）：38个重点城市一手房成交97052套，同比增速2.1%，环比增速-20.3%；成交面积986.8万平方米，同比增速0.5%，环比增速-25.8%。
- 二手房成交：
- 本周（4.24-4.30）：16个重点城市二手房成交24344套，同比增速3.2%，环比增速-2.8%；成交面积233.9万平方米，同比增速2.9%，环比增速-2.1%。
- 本月至今（4.1-4.30）：16个重点城市二手房成交100956套，同比增速7.8%，环比增速12.5%；成交面积959万平方米，同比增速5.7%，环比增速16.5%。
- 库存情况：
- 本周（4.24-4.30）：17个重点城市商品房库存面积18344.1万平方米，环比增速0.1%，去化周期157.4周。
- 土地市场：
- 本周（4.20-4.26）：土地供应1699.1万平方米，同比增速-2%；供应均价1506元/平方米，同比增速20.4%。土地成交1229.4万平方米，同比增速-5.1%；成交金额236.4亿元，同比增速157.1%。土地成交楼面价1923元/平方米，溢价率5.9%。
- 行业融资：
- 本周（4.24-4.30）：房地产企业合计发行信用债148.9亿元，同比增速23.78%，环比增速32.36%。
- 本月至今（4.1-4.30）：房地产企业合计发行信用债570.9亿元，同比增速12.64%，环比增速9.58%。
投资建议
- 稳健的房企仍然是投资重点，建议关注越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。
- 物业管理公司有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
风险提示
- 销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
