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申万计算机周报核心内容是什么？
本报告聚焦全球算力高景气趋势，分析短期波折对长期发展的影响。报告指出，尽管存在短期波动，但算力需求持续强劲，国产算力供应链问题有望在1-2个季度内缓解，2027年芯片厂商收入规模有望超预期，利润绝对值或不降反增。报告还回顾了近期的算力热点动态，包括摩尔线程x京东云10万卡集群、浪潮90亿元定增等，以及国产算力供应链影响缓解情况。
算力赛道行业发展趋势如何？
算力赛道持续高景气，推理算力需求明确加速。博通FY26Q3 AI营收大幅增长，多家企业发布GW级ASIC部署规划。ASIC放量并非替代GPU，而是加速推理算力需求。国产算力供应链问题正逐步缓解，供给问题有望在1-2个季度内得到缓解，新产品升级带来新的议价窗口，成本传导将相对顺利。未来，算力需求将持续增长，国产算力厂商有望受益于这一趋势。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了全球算力高景气趋势下的短期波折问题，以及国产算力供应链的影响缓解情况。报告指出，算力需求持续强劲，但短期内存在波动，原材料不足导致出货递延，收入确认节奏后移，成本传导不畅导致利润率阶段性受损。然而，供给问题有望在1-2个季度内得到缓解，新产品升级带来新的议价窗口，实现成本传导。此外，报告还回顾了近期的算力热点动态，包括摩尔线程x京东云10万卡集群、浪潮90亿元定增等。
当前算力市场现状如何判断？
当前算力市场整体供不应求，算力需求持续强劲。博通FY26Q3 AI营收大幅增长，多家企业发布GW级ASIC部署规划，验证全球推理需求高增。国产算力供应链问题正逐步缓解，供给问题有望在1-2个季度内得到缓解，新产品升级带来新的议价窗口，成本传导将相对顺利。未来，算力需求将持续增长，国产算力厂商有望受益于这一趋势。但短期内存在波动，原材料不足导致出货递延，收入确认节奏后移，成本传导不畅导致利润率阶段性受损。
研报有哪些风险提示？
研报提示，短期内算力市场存在波动风险，原材料不足可能导致出货递延，收入确认节奏后移，成本传导不畅可能导致利润率阶段性受损。此外，虽然国产算力供应链问题有望缓解，但1-2个季度内的供给问题仍需关注。同时，2027年芯片厂商利润率可能受小幅影响，但收入规模有望超预期，利润绝对值或不降反增。投资者需关注这些潜在风险。