中金财富 云会客厅 -以全制变-应对轮动 对话中金基金王阳峰 云会客厅209期

中金财富在国内率先提出买方投顾理念，坚持以客户为中心，发展全生命周期的顾问服务模式。通过四阶段客户体验，以落地性、系统性、制度性为保障，贯彻买方视角，持续全面升级，履行金融为民使命。在数字金融的大潮中，中金财富拥抱科技。

中金基金量化指数与多资产部负责人、基金经理王阳峰表示，其投资方法结合基本面和技术面，将系统工程的管理方法应用于投资实践，使得投资决策历史可回溯、过程可追踪、结果可解释，提升投资业绩的稳定性和胜率。

王阳峰的学术背景对其投资有很大帮助。他毕业于清华数理基础科学班，硕士学习统计学，这些专业训练塑造了他的思维模式和思考问题的方法。他认为，金融市场如同大海中的噪音，需要借助数学模型、统计学的原理和程序设计等手段，从海量信息中提取有用的规律，创造超额收益。

公募基金的量化投资经历了三个阶段的迭代：早期规则化方法，中期引入Barra等科学化方法，近期引入人工智能算法。中金基金量化团队在2017-2018年开始探索分域非线性模型，优势在于能够针对不同市场环境进行更精细化的研究，积累了更多实盘经验。

中金基金量化投资采用“基本面量化和人工智能算法相结合的双轮驱动”策略。基本面量化策略追踪上市公司股价核心，人工智能算法策略捕捉交易机会。中证全指指数因其均衡、范围广、抗风险能力强等特点，是A股中最贴近慢牛长牛的指数，适合通过量化策略增厚收益。

对于市场热点，王阳峰认为，8月份市场呈现指数分化、缩量博弈和轮动加速的特征，核心驱动力是市场过于拥挤。对于美联储政策走向，他认为沃什上台后更偏向于用数据说话，市场更难预测，投资者需要关注其实际行动。

在资产配置方面，王阳峰认为房地产难出现系统性全面机会，其他稳健型资产收益差，黄金短期震荡，海外资产收益可能被汇率吞噬。股票市场可以以更长周期维度来看，今年下半年可能会有再均衡过程，需要做好风险控制。

对于普通投资者，王阳峰建议长期关注人工智能科技革命，短期可关注科技板块优质股、微盘股和红利板块。他还分享了“祛魅”的人生感悟，认为没有任何人值得紧张，要让自己饱满起来，拥有配得感。