国泰海通计算机 希迪智驾无人矿卡规模化提速重载具身智能拓展

研报显示希迪智驾2026上半年营收8.04亿元，同比增97%，自动驾驶业务占比达97.6%；毛利率提升至26.4%，经调整净亏损收窄超80%。无人矿卡累计出货超1900台，覆盖全球近40座矿山，上半年出货同比增213.57%。公司拓展无人重卡、作业机器人等业务，无人重卡获境内外意向订单超400台，推进重载具身智能拓展。

无人驾驶行业正迈向规模化应用阶段，尤其在矿山等封闭场景已实现百台级常态化运行。技术成熟度提升带动成本下降，促进设备渗透率提高。未来重载具身智能拓展将向更多工业场景延伸，如港口、物流等，形成更广泛的自动化解决方案生态。

研报重点分析了希迪智驾无人矿卡的规模化放量进程，包括出货量增长、盈利能力改善及海外市场拓展。同时关注公司向无人重卡、作业机器人等业务的拓展，特别是重载具身智能技术的研发与商业化落地进度。

无人矿卡市场已进入规模化应用初期，全球近40座矿山覆盖，部分矿区实现百台级常态化运行，单矿最高规模超220台。技术迭代加速推动设备更新换代，出货量同比增213.57%，显示市场需求旺盛。但系统稳定性及多场景适应性仍是行业发展的关键挑战。

研报提示需关注无人矿卡大规模部署的系统稳定性问题，包括多车调度、协同运行等复杂场景下的技术可靠性。此外，海外市场拓展进度及作业机器人商业化落地节奏存在不确定性，这些因素可能影响公司长期发展前景。