光大证券晨解盘：苹果折叠屏发布 市场观望情绪浓

一、核心要点

1. 市场表现：A股窄幅震荡，上涨个股仅九百余家，市场情绪转冷，两市成交额约1.65万亿元，观望情绪浓厚；美股弱势，苹果相关硬件芯片股逆势上涨。
2. 外部不确定因素：美联储9月加息概率约60.2%，年底加息25个基点概率近90%，日本央行大概率加息；布伦特原油突破101.7美元/桶，高油价或推升美国PPI、CPI，影响9月美联储议息会议。
3. 今日异动板块：金融股逆势上涨，部分城商行、玻璃玻纤、军工板块中航海装备涨幅居前；农业、化纤板块领跌，化纤或受高油价冲击。

二、投资线索

1. 苹果发布会相关：苹果秋季发布会推出折叠屏iPhone 18，内屏7.6寸、外屏5.4寸，国行起售价约1.5万元，A20 Pro芯片升级，若销量达标，苹果折叠屏市占或达25%，带动果链产业链。
2. 金融板块：中长期资金持有A股流通市值增12.5%，券商、保险、银行中报业绩支撑板块，处于超跌修复阶段，适合低吸布局。
3. 红利资产：当前进入震荡阶段，过往每年阶段性回落15%-20%，回落底部为重要介入窗口。
4. 保险板块：上半年投资资产规模达21.6万亿，大型险企近8万亿，投资业绩支撑板块。

三、风险与关注

1. 美联储政策：需关注9月议息会议前美国PPI、CPI数据，通胀升温将冲击全球资本市场。
2. 科技板块波动：前期科技主线缺乏持续性，市场参与难度提升。
3. 苹果折叠屏销售：高定价或影响初期销量，市占率能否达25%待验证，果链公司业绩或随产品推出波动。
4. 市场震荡风险：A股围绕3930-3950点窄幅震荡，牛市持续两年多，需控制仓位，选择低估值、基本面扎实的板块布局。

四、政策相关

1. 金融专场发布会：央行强调利率调控为主、淡化数量型指标，坚定币值稳定；证监会推动中长期资金入市、发展权益类公募基金，2030年资本市场高质量发展目标；中美就300亿美元对等降税框架磋商。