甲醇：价格中枢上移

甲醇价格中枢上移主要受现货价格上涨、港口库存去库及内地供需偏强等多重因素驱动。现货价格指数上涨181.07至3389.64，港口库存64.15万吨环比下降6.43%，显示市场供需紧张。内地煤炭价格上涨推高生产成本，传统需求稳定，而MTO需求阶段性负反馈压制上方空间。短期市场高位偏强运行，需关注运费及期货波动。

甲醇行业未来发展趋势呈现供需双强格局。供应端暂无增量，需求端传统需求稳定，但MTO阶段性负反馈压制上方空间。港口库存预计转为去库，内地煤炭价格上涨推动估值底部抬升。地缘冲突变化可能导致日内波动，需关注消息面。整体看，甲醇趋势强度偏强，但需警惕市场风险。

本报告重点分析了甲醇基本面跟踪、供需分析及市场趋势强度。具体包括现货价格指数上涨181.07至3389.64，20个大中城市中19个城市价格上涨；港口库存去库至64.15万吨，江苏沿江提货稳健；供应端暂无增量，需求端MTO阶段性负反馈压制上方空间。报告建议多配持有，关注地缘冲突及期货波动节奏。

当前甲醇市场现状表现为供需偏强，价格中枢上移。现货价格指数上涨181.07至3389.64，港口库存64.15万吨环比下降6.43%，显示市场趋紧。内地煤炭价格上涨推高生产成本，传统需求稳定。20个大中城市中19个城市价格上涨，涨幅100-400元/吨不等。短期市场高位偏强运行，但需关注运费及期货波动。

本报告提示需关注地缘冲突变化可能导致日内波动，交易逻辑需跟随地缘消息面变化。甲醇估值底部抬升受内地煤炭价格上涨推动，但MTO需求阶段性负反馈压制上方空间。港口库存预计转为去库，但需警惕市场风险。建议多配持有，根据PP-3MA价差极值止盈，强调风险管理。