甲醇：价格中枢上移

【基本面跟踪】

1. 现货价格：甲醇现货价格指数上涨1.27至2364.42，区域化调整延续，期货高位窄幅震荡。沿海交投重心走弱，基差走弱；内地市场稍显偏强，上游库存可控，买盘逢低补单，贸易转单谨慎。短期各区域市场窄幅整理，关注鲁北下游跟进节奏。
2. 港口库存：截至7月15日，港口库存40.15万吨，环比下降10.12%。台风影响卸货，显性外轮计入12万吨，浮仓增加。江苏沿江出口船发，提货一般；浙江地区刚需去库；华南港口库存累库；福建地区库存延续累库。
3. 供需分析：中东地缘冲突加剧推高国际能源价格，甲醇中枢上移但基本面驱动偏弱。7月进口到港量增加，下游投机意愿偏弱，但港口库存低位支撑刚需；华东MTO开工低且采购意愿弱，需求偏弱。7月下旬至8月中东浮仓逐步到港，库存累库预期持续。建议纳入能化板块空配选项，关注地缘冲突消息面波动。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：1（中性偏强）。

【核心观点与结论】

• 短期甲醇价格中枢上移，但基本面驱动偏弱，受国际能源价格和地缘冲突影响较大。
• 港口库存低位支撑刚需，但后续累库预期压制上涨空间。
• 下游MTO需求偏弱，7-8月整体需求预计疲软。
• 建议谨慎参与，关注地缘冲突及国际油价变化，做好风险管理。