甲醇：价格中枢上移

甲醇价格中枢上移主要受现货价格上涨、港口库存窄幅累库但区域分化、以及供需关系改善等多重因素影响。现货价格指数上涨92.24至3017.75，市场延续强势上行，盘面再创新高带动买盘逢低跟进，基差走强。内地产销价格同步上涨，上游库存偏低、下游刚需及烯烃询价支撑，市场整体惜售，买盘积极。港口库存虽环比增2.79%，但区域分化明显，江苏沿江刚需提货转弱但有出口船发支撑，浙江地区刚需消耗，华南港口库存小幅增加，福建地区库存去库。供应端暂无增量，需求端部分MTO装置计划开车或改善甲醇需求，预计港口库存将从累库转为小幅去库。中东地缘反复及国际原油高位震荡或带动甲醇价格跟随波动，基本面逐步转强。

甲醇行业未来发展趋势显示基本面逐步转强。供应端暂无增量，需求端部分MTO装置计划开车或改善甲醇需求。预计港口库存将从累库转为小幅去库，市场整体惜售，买盘积极。中东地缘反复及国际原油高位震荡或带动甲醇价格跟随波动。整体来看，甲醇趋势强度为1（偏强），但需关注地缘冲突变化可能导致日内大幅波动，交易逻辑需跟随消息面调整，建议做好风险管理。

本报告重点分析了甲醇的现货价格走势、港口库存变化、以及短期供需关系。现货价格指数上涨92.24至3017.75，市场延续强势上行，基差走强。港口库存窄幅累库，但区域分化明显，江苏沿江刚需提货转弱但有出口船发支撑，浙江地区刚需消耗，华南港口库存小幅增加，福建地区库存去库。供应端暂无增量，需求端部分MTO装置计划开车或改善甲醇需求。短期供需尚可，预计市场偏强整理。

当前甲醇市场现状表现为现货价格指数上涨92.24至3017.75，市场延续强势上行，基差走强。20个大中城市中19个城市价格上涨，涨幅10-185元/吨不等。内地产销价格同步上涨，上游库存偏低、下游刚需及烯烃询价支撑，市场整体惜售，买盘积极。港口库存窄幅累库，但区域分化明显，江苏沿江刚需提货转弱但有出口船发支撑，浙江地区刚需消耗，华南港口库存小幅增加，福建地区库存去库。短期供需尚可，预计市场偏强整理。中东地缘反复及国际原油高位震荡或带动甲醇价格跟随波动。

本报告提示的主要风险包括地缘冲突变化可能导致甲醇价格日内大幅波动，交易逻辑需跟随消息面调整。中东地缘反复及国际原油高位震荡或带动甲醇价格跟随波动，需关注相关消息面变化。供应端暂无增量，但需警惕潜在的供应变化风险。需求端部分MTO装置计划开车或改善甲醇需求，但需关注需求端的实际变化情况。整体交易中需做好风险管理，避免因突发消息面导致的风险。