周度观点更新 继续重点推荐MIC模块化龙头中国建筑国际 财政宽松信号背景下关注大建央企及低估值高

1、洁净室

• 推荐#柏诚股份：新签订单70亿元，全年目标100亿（预计50%为两存），远超25年全年38亿；国内竞争环境改善，海外/模块业务高毛利扩张有望提升毛利率。
• 推荐#圣晖集成：深耕东南亚+大陆市场，布局美国，投标日本项目预计26Q4结果落地，业绩弹性可观。
• 推荐#亚翔集成：低位，新加坡市场业绩高确定性，台湾母公司1-7月收入高增68%。
• 关注#深桑达A：国内龙头、央企云先锋，竞争环境改善+管理改革+洁净室产品布局有望提升毛利率；中国电子云拓展国防/央国企AI市场，盈利能力提升；分部估值300亿元。

2、模块制造

• 强推#中国建筑国际：MiC模块化建设缩短工期，现房销售背景下开发商IRR提升，26年股息率约7.7%。
• 推荐#利柏特：华龙1号2.0机组核准，中广核启动核电模块招标，26年核电订单招标有望加速，静待大订单落地。
• 推荐#博迈科：油气CAPEX高景气、深海油气开采渗透率提升，与总包龙头签约长协锁定26-28年订单，预计28年业绩5-6亿元，给予15xPE看50%+空间。

3、电子特气

• 关注#中船特气：六氟化钨出口均价持平，持续受益3D NAND扩产，判断27-28年供给缺口大于26年，长期看好涨价逻辑。
• 关注#华特气体：小品类国产替代领先，获ASML光刻气认证，光刻混合气市占率领先，26年业绩目标2亿。
• 关注#金宏气体：六氟丁二烯+氩气涨价期权，超纯氨亏损收窄，26年业绩目标2亿，长期目标电子气体市占率5%。

4、关注低位高股息红利央企

• 关注#本周末财政部向银行、保险注资，工行/农行大额定增预案，财政宽松信号显著，关注大建央企及低估值高股息标的。
• 推荐#中国化学：新疆煤化工订单高景气，资源替代需求下长期看好项目落地，26-28年业绩中枢预计5-10%。
• 推荐#中石化炼化工程：海外订单占比40%，现金流优，26年业绩预计正增长，全年争取DPS稳定。
• 低估值股息方面，关注#中国建筑（0.38xPB，股息6.2%）、#中材国际（8.6xPE，股息6.2%）、#中钢国际（26E11.1xPE，26E股息4.5%）、#四川路桥（10.5xPE，股息5.4%）。