银行行业-净息差企稳资产质量承压银行业2026年中报综述20260907 导读

银行收入增速回升原因及影响因素分析

上半年上市银行自然年损失同比增长近18%，虽促使银行收入增速有所回升，但回升幅度有限。银行收入增长主要动力来自资产规模扩大与贷款损失准备金增长，市场利率下行和手续费收入占比不高构成制约。资产质量提升对收入增长起积极作用，但银行通过资产减值准备平滑利润空间预计会缩小。

不同类型银行收购与业绩表现分析

大行收入增速回升显著，股份行压力较大，城商行资产增长贡献提升，农商行通过资产损失平滑利润。各类型银行在收入、资产损失等方面存在差异，整体业绩表现分化。

银行息差稳定与资产减值损失增加分析

银行息差在2023年上半年保持稳定，主要因存款挂牌利率下降幅度超过LPR降幅，加速息差企稳。资产收益率下降较快，负债成本下降较慢，导致前两年经济压力较大。不同类型银行息差表现存在细微差异，资产减值损失显著增加。

银行不良资产增长原因及影响分析

贷款总额增加与不良贷款生成速度加快导致资产减值损失显著增长。银行拨备覆盖率和拨贷比保持稳定，未出现异常波动。不良资产增长对利润影响较大，未来通过拨备平滑利润空间局限性增强。

银行不良贷款率与利润调节空间分析

农商行不良使用率相对稳定，大行和城商行贷款年损失较多，具有较大利润调节空间。股份行和农商行面临较大压力，若不良使用率维持当前水平，利润调节空间受限。息差和资产质量为关键指标。

银行业绩指标分析与展望

资产增速虽回落但仍较快，手续费收入因不利因素消除而回升，其他非息收入受市场利率影响增速回落，预计未来对业绩贡献有限。整体展望中性，市场利率稳定将减少对利润增长的拖累。

银行业绩增长与资产质量分析

银行资产增速预计在7%左右，受益于负债端成本降低，息差保持稳定。手续费收入占比小，影响有限。资产质量随贷款规模增长而上升，不良贷款额增长快，银行通过多倍机制平滑利润的能力减弱。预计全年收入增速回升至5%以上，规模增速约3%。大部分银行利润增长平稳，少数表现优异，整体呈现平稳政策法。

要点回顾

• 银行收入增速回升原因：损失同比增长近18%，资产规模稳定。
• 手续费影响：占比不大，贡献基本在零附近波动。
• 市场利率影响：利率下行时其他收入增长较快，上半年表现一般。
• 不同类型银行业绩分化：大行表现较好，股份行压力较大，城商行资产增长贡献提升，农商行通过资产损失平滑利润。
• LPR与存款利率：LPR与存贷款利差有关，定期存款利率与挂牌利率紧密相关。
• 资产减值损失增长原因：不良贷款率上升，贷款规模增长与不良生成率增加共同导致。
• 不良上入率：衡量不良贷款产生速度，上半年同比上升0.06个百分点。
• 不良贷款压力领域：零售贷款（房贷、个人经营贷款、信用卡及消费贷）。
• 不良贷款产生速度：提升，尤其零售贷款领域，整体不良贷款总额增长约14.5%。
• 资产减值损失与拨贷比：损失增长18%但拨贷比稳定，银行超额计提减少。
• 贷款损失准备金差异：大行和城商行空间较大，股份行和农商行空间较小。
• 不良使用率分化：农商行稳定，大行和股份行提升，与利润表相关性较强。
• 未来展望：资产增速7%，其他收益增速向内靠拢，息差保持稳定，整体业绩零增长或略有下降。
• 手续费收入表现：大行受基数因素略弱，但占比不大，影响不明显。
• 行业ROE、分红率、资本内生增长率：ROE约8.8%，分红率约30%，资本内生增长率约6%。
• 其他收益变化趋势：利率下行时增长迅速，上半年因利率稳定增速回落，城农商行同比下降。