奥普迈2026年中报业绩说明会

一、核心经营业绩

• 整体业绩: 2026年上半年，奥普迈实现营收4.54亿，归母净利润1.24亿，扣非净利润4935.72万元，每股收益分别为0.91元、0.45元。鹏立生物并表后形成培养基+CDMO+CRDO的业务生态。
• 培养基业务: 上半年营收2.08亿，同比增长34%，Q2单季度收入首次破亿，覆盖18个商业化管线，商业化管线贡献近40%的产品收入，占比逐年提升。
• CDMO业务: 营收2376.86万元，同比增长6.72%，在手订单达近两年高点，推进减亏目标。
• 鹏立生物: 临床前CRO新签订单2.3亿，同比增长超80%，在手订单同比增长超60%，实验周期平均3-4个月，是业绩核心支撑。

二、业务发展与战略规划

• 培养基业务: 聚焦细胞治疗类产品研发突破，商业化管线占比逐年提升，2024年近30%、2025年超35%、2026年中近40%。早期IND项目数量多，商业化项目采购稳定，共同支撑增长，海外收入占培养基收入约1/3，正拓展海外头部CDMO供应链。
• CDMO业务: 服务阶段特性导致订单复苏较行业早研滞后半年，2026年上半年签单大幅提升，在手订单持续累加，预计全年实现稳步恢复，支撑未来两年收入增长，达成减亏目标。
• 产能与资本规划: 国内将建第三个培养基工厂（创新药基地），产能超临港工厂，预计明年底投产；美国推进自建产能与海外合作，2026年资本开支不超3亿，二厂投建后1.5年可收回成本，远期销售费用率目标6-8%、管理费用率12-13%、研发费用率8-10%。
• 长期战略: 以培养基+CDMO+CRDO为生态，持续推进并购布局上游产品端与服务端，产业基金布局AI制药相关项目，依托鹏立生物海外资源拓展国际市场，提升品牌影响力。

三、关注事项

• 股东减持: 需关注官方公告。
• AI相关技术: 无细胞合成、虚拟细胞等技术暂不会影响培养基市场，AI相关应用处于调研阶段，尚未落地实际业务影响。
• 海外市场: 培养基海外市场正逐步拓展，已进入头部CDMO供应链，未来占比有望提升。

四、问答环节

• 培养基业务增速: 商业化项目采购稳定，早期IND项目数量多，共同支撑增长，随着国内和国外客户的不断拓展，培养基收入的增长会有越来越大的确定性。
• 鹏立生物订单确认周期: 平均3-4个月。
• CDMO业务: 下游客户项目需求提升，订单复苏较行业早研滞后半年，2026年上半年签单大幅提升，在手订单持续累加，预计全年实现稳步恢复，支撑未来两年收入增长，达成减亏目标。
• 生物类似药: 对培养基是绝对利好，国外随着培养基不断的被国外的大客户，特别是类似要这些客户所认识，也会有一个巨大的提升。
• 商业化管线: 截止630，已有18个商业化管线，商业化产品销售占到整体奥普迈的培养基产品销售的占比逐年提高，从2024年的将近30%到2025年的35%以上，到现在接近40%。未来客户的这些商业化的管线的药品其实都还没有达到它的一个销售巅峰，所以，这一部分的收入占比会进一步的提升。
• 产能规划: 国内将建第三个培养基工厂（创新药基地），产能超临港工厂，预计明年底投产；美国推进自建产能与海外合作。
• 资本开支: 2026年资本开支不超3亿，二厂投建后1.5年可收回成本。
• 并购计划: 会继续的寻找合适的并购的时机和标的，然后不断的把我们奥普麦的平台这个生态能够一步步的打造更加完善。
• 海外CDMO订单: 伴随着客户的管线出海，客户的管线在海外的扩展的过程中呢，其实是跟海外的大的龙头CDMO其实是进行合作的。
• 股东减持: 目前来看的话，我们对于早期的这个股东还有一些股东他们 呃的减持依然是会受到一个监管的一个政策的影响。
• CDMO业务产能利用率: 目前两千升的产线尚未提、尚未展开，所以我们的采用产能利用率在这一块上其实还是不足的。
• 无细胞合成、虚拟细胞: 短期内会有任何的影响。
• 双抗ADC项目: 大部分管线确实还是蛮多双抗的，ADC剂量相对是比较小，双抗这些的剂量还蛮大的，剂量越小的话，那其实培养剂量就会小一点呢。如果是像双抗这种的话，就会量会更大。
• AI影响: 目前呃 正在这个领域做一些。啊，研究 就是看看我们怎么样用AI。如何能够通过AI来加快药物发现的一些工作 以及呃，加快我们在培养机开发方面的一些工作等等，这些都是在调研阶段，然后 呃，如果有合适的机会的话，我们也会 um, 进行战略合作 以及像投资并购等等这方面的一些想法。