奥赛康2026年中报业绩说明会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年奥赛康实现营收8.7亿元，同比降13.54%；净利润1.21亿元，同比降24.6%；研发投入2.93亿元，占营收33.68%。净利润下降主要因研发投入同比增62.58%，剔除后经营性净利润同比增长。 2. 创新药方面，利厄替尼（奥益星）纳入医保后商业化放量，二季度起有明显增长，已覆盖200余家头部医院，上半年新增患者约1.8万人，纳入多本权威指南一线/二线一级推荐。 3. 在研管线：ASKC202 c-Met抑制剂计划2025年四季度完成三期入组；ASKC1 09麦芽酚铁胶囊已递交上市申请，预计2027年获批；ASKB589 Claudin18.2单抗完成三期入组，预计2027年底-2028年初获批；ASKC189 Ras分子胶已启动国内一期临床，计划2027年底进入三期；ASKG915 PD-L1/TGF-β双抗在晚期实体瘤研究中，无肝转移结直肠癌ORR达33.3%。 4. 商业化方面，奥益星依托信达CSO推广，后续将拓展销售团队及适应症联用；仿制药以第三方推广为主，华东区域自营，未来创新药商业化将采用自营+代理混合模式。 二、投资线索 1. 利厄替尼商业化进展，下半年将进一步提升医院覆盖及终端渗透率。 2. ASKC109麦芽酚铁胶囊若获批，有望切入慢病领域，预计销售峰值达8-10亿元。3. ASKC189 Ras分子胶后续将推进间歇给药方案，计划在胰腺癌、结直肠癌、肺癌等高发癌种开展研究。4. ASKC202 c-Met抑制剂预计2027年递交上市申请，同步推进一线适应症研发。三、风险与关注 1. 医药政策改革可能影响创新药及仿制药的销售节奏。2. 创新药研发及商业化进度可能受临床数据、监管审批等因素影响。3. Ras分子胶领域竞争压力较大，公司需加快临床进度及差异化布局。 四、后续计划 1. 2026下半年将披露多款在研管线数据，包括ASKB589、ASKC202、ASKC109等。 2. 未来3年目标每年至少1个创新药上市、1个进入上市申请阶段、1个进入三期临床，保持管线梯度。 3. 将探索与外部厂商的创新药联用合作，同时布局耐药机制及接续治疗方案。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加奥赛康2026年中报业绩，说明会目前所有参会者均处于静音状态，下面有请主持人讲话。谢谢那么首先非常欢迎各位亲爱投资者参加哦，在看2020年中国一级审美电话会，我是东方医院团队的首席。嗯，所以我们一起在线上呢，还有我们团队的何俊涛。此次电话会议呢？ 是由我们东方联合申万方元国大海通天松兴业东五中兴中信中心建投，一共是九家券商的老师媒体来举办的。 今天是非常高兴邀请到公司总经理马云飞马总我们王艳女士上线来给大家进行如何交流。那么我再看的是，我们从二三年下半年就开始不断给大家陆毅推荐了一家优秀的房产创业综合性制药企业，那么这两到3年公司也是发生了很大的变化。那前面三个创新啊，利用分析高地大量单抗其实也都是到了商业化发量，或者说即将上市的阶段啊，后面还会提供这些事物，还有就是这些短期的重要管线产品，那这次是昨天发布的工作，我们确实看到了二季度开始运动反腐对公司的药品销售。 造成了一定的困扰啊，那么同时在研发费用方面，相对于一季度来讲，其实也是有个大幅的提升。那么我们今天这场会议呢，大体是有以下两个环节啊，我们是先是中高的解读做的比较qa我先说到这里先把时间这里这个燕总这嗯嗯，好的，吴总可能那个背景音静静音一下我，我可能有有那个杂音。嗯，好呀，那尊敬的各位投资人，各位腔张老师下午好呃，我是奥赛康王艳艳，接下来由我向大家更新公司2026年上半年的业务情况。 嗯，2026年上半年公司实现营业收入8.7亿元，同比减少13.54%，净利润1.21亿。亿元同比减少24.6%研发投入2.93亿，占公司营业收入的33.68%，其中费用化的研发投入1.47亿元，占公司营业收入的16.88%那报告期内利润端变动的主要原因是报告期内公司加大了研。研发投入研发费用，较上年同期增加62.58%，也导致公司净利润，较上年同期有所下降。 如果剔除研发费用大幅增长的因素，公司经营性的净利润仍然较去年同期保持增长的1个态势。收入端一方面是抗肿瘤的创新药利厄替尼奥伊星，正是在今年纳入医保，逐步实现商业化的销售，也为公司长期发展奠定了比较好的商业化的创新药的一个放量基础。那另一方面呢，公司抗感染类和慢性病类一部分仿制药受到国家及采和地方联盟集采的这些降价的影响，呃，相关产品销售收入同比有所减少。那接下来向大家更新公司在研的创新药管线的一个进度嗯，利厄t，一片奥一星公司第一款商业化创新药，三带一街发育之际，一线和二线的适应症均在今年的1月份开始执行医保一线适应症。 三期的临床数据分别在柳叶刀和elc。C.会议上发表一线患者的中卫的pfs，是20.7个月，伴脑转移患者的中卫。P.F.S同样达到20.7个月，患者的中卫os达到43.3个月，长效的会议优势是非常显著的，那凭借着优异的疗效和安全性双重优势奥义新1。一线的适应店也纳入了2026版cisco指南，一级推荐正式成为临床标准的优选方案，也进一步夯实奥一星在商业化境阶段的市场竞争力。 Askc.202c. Mate抑制剂在第三代e.Gfrtki治疗后疾病进展的患者当中呢，大约有15~50%的患者会出现mat异常，考虑到我国这个肺癌患者的基数，还有eg.F.R突变高发的特点egfrtki耐药后。伴有mate异常人群的临床需求是非常大的，也是不容忽视的。所以公司呢布局了呃c mate抑制剂和三代e.G.F2连用的方案来覆盖mate扩增和过表达耐药肺癌的患者。 这一项联合疗法也在2025年的9月启动了三期临床研究。预计将在今年的四季度完成三期全部患者的入组。在2025年smo年会上，我们也公布了一二期剂量递增和扩展阶段的临床数据。结果显示r.P. Tod方案下or是达到68.8%60%的肿瘤。 嗯患者他的把病灶缩小是超过了5%19个月的d.Or率是达到66.3%d.C.R，达到93.8%。在临床难治的基线脑转移患者上or更是达到了87.5%，所以整个临床方案的获益的潜力是非常突出的。除了前面介绍的这项耐药的适应症，公司也已经启动了1线治疗的呃新适应症。在三期研究的一个启动阶段， 那也会进一步拓展产品的适用人群来打造肺癌全程治疗的一体化解决方案。 嗯askc109麦芽分铁胶囊新1代的高一层性口服铁质剂治疗全然铁缺乏呃，尤其对于临床难治的这个ibd和c.Kd贫血啊等等引起的铁缺乏症，具有突出的疗效和差异化的治疗优势。呃，这这一款产品在海外获批上市。也是今年唯一一个呃获欧美批准的新型的口服的补铁剂疗效是非常确切的，能够有效改善贫血和铁储备。在安全性方面，耐受性也很好，能够减少减少游离铁带来的胃肠道的1个刺激。 从国内的需求来看，目前国内嗯缺铁性。贫血整体的发病率是超过20%的，尤其是老年患病的群体，呃接近有9000万人，但临床的规范的治疗率是不足20%的，所以临床的需求还是比较迫切的。整个赛道的空间也比较广阔，那麦芽酚铁胶囊呢在国内已经完成了三期患者的这整个临床实验也在今年的3月份递交了上市申请，预计是在明年能够获批上市销售，也能够助力公司切入慢病大健康。这个赛道打开第二增长曲线。 Askb589 clouding18.2的单抗嗯，这款产品呢，我们已经顺利的完成了国内临床三期患者全部患者的入组，正在患者的随访阶段也距离上市申报呢。更进一步这款产品呢？预计也将是国产嗯首款在一线胃癌疗法中申报上市或获批上市的一款单抗产品，那在2025年smo年会上，我们也更新了一线二期的疗效数据。胃癌一线中高表达的clouding18.2阳性患者当中确认的or是76.1%中卫的pfs是12.45个月。 中微os是21.36个月，对于高表达的患者的话，确认的or是81.8%呃p.Fs15.28个月，os也达到了22个月，也进一步验证了这个产品在一二期临床阶段胃癌一线治疗中的一个核心的临床价值。As.K.C.189潘rus的一个分子胶，这款产品也是公司战略引进的前沿靶点的一个药物，能够有效补充公司在coding18.2之外的呃消化道肿瘤的管线的布局。那么全球首款潘rus靶向药物呢在本周也获批上市了，充分的验证了分子胶技术。 主的一个成药性f d a加速获批这款产品上市呢，也体现了这1赛道的临床价值和未来巨大的一个商业化的潜力。那公司这款as.Kc189呃拍ras分子胶呢，也突破了传统的ras抑制剂，依赖单一呃突变位点的一个局限，有很好的一个。覆盖性能够对多种呃ras突变做有效的一个覆盖潜在的适应症空间是非常大的，那这款产品在2025年a.Acr上也公布了临床前的数据，在胰腺癌结直肠癌肺癌，这些高突变的rus肿瘤模型上都展现了非常好的呃。 高活性高抑制力的一个疗效特点也具备同类最佳的一个潜力。呃，目前全球一期临床正在美国和中国有序的开展。Ask.G915pd. One白借15双功能前药融合蛋白这款产品呢在正常的系统循环中是以完整的前药形式存在，可以通过p.D. One抗体实现肿瘤的一个靶向性，并且通过前药技术来实现肿瘤局部微环境的一个激活。这款产品在今年上半年。 嗯asco年会上我们也公布了丹药治疗晚期实体瘤一二期临床阶段的研究结果，每三周给药的话安全性可控，并且看到了丹药疗效呈现明确的呃剂量依赖性，在无肝转移的晚期结直肠癌患者当中确认的o r是达到了百分之三十。13.3看到了不错的丹药的一个疗效askg72 v g f n g two双白点眼科用药。这款产品在呃am.D适应症上已经完成了2a7的一个临床，并且取得了积极的顶线数据，能够看到在三次复合治疗之后有半数的既往未接受过。 治疗的患者能够实现长达六个月，无需再治疗的一个有效间隔。同时，在早期临床中，我们也观察到除了常间隔给药潜力之外，展现出了非常良好的1个安全性。那这款产品在去年10月份，我们把亚太的权益授权给了李sara，也是新桥生物的子公司后续。据我们也会根据合作伙伴全球化的一个开发节奏，通过多层次的开发里程碑来获得这款产品进一步的一个价值兑现，那除了刚才详细更新的创新药药的呃项目之外呢，公司管线储备也在持续的丰富和完善，包括我们a.Sk。 09121款格兰式阴性菌抗感染的创新药也正也正在开展多适应症的临床二期嗯as.Kc200治疗骨关节炎症痛的创新药。这款产品我们也完成了临床二期全部患者的入组，正在临床数据收集的阶段，这些创新药也将进一步丰。公司中后期临床阶段的一个创新药的管线梯度，那2026年呢，公司将持续深化创新转型，加大创新投入的决心，稳步搭建创新药商业化落地中后期临床潜力产品，以及前沿早期等不同梯度化的1个创新药管线的布局。 那再次感谢各位投资人和创和券商老师长期以来对公司的信任和支持。我对上半年公司的业绩和经营情况的更新就到这里。谢谢大家。嗯，好的，那个我们讲的非常的详细啊，然后下面我们就到qa了，然后请我们先请小助理播报一下体验方式啊。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。 谢谢好的，那么在本来提问的时候，谢谢我们团队林涛就是就大家关心的问题，进行做一个挑战演绎吧。哎好的，谢谢吴老师呃马总好王总好，我是东方药的胡俊涛，然后我这边先请教两个小问题啊，第一个是关于咱们的利润器名啊，然后因为这个产品呢，今年是进入医保放量的第1年，所以想请公司帮忙介绍一下今年上半年整个的一个进院，还有销售的一个情况，以及怎么样来预期全年的。呃，一个一个预期啊，然后第二个问题呢？ 是关于咱们的这个1万白切15 915的这个管线啊，相信公司也帮忙接呃，更新1下当前的这个临床进展，以及未来的