Paladin Energy Ltd PALAF 2026投资者日会议纪要

Paladin Energy Ltd 2026投资者日会议纪要核心内容包括依托有利的铀市场最大化Langer Heinrich矿产能，推进Saskatchewan的Patterson Lake South（PLS）项目开发，持续勘探以长期价值创造为核心。Langer Heinrich矿2026财年铀产量完成480万磅超出指引上限，现金流强劲，资产负债表强化。PLS项目完成环境影响评估（EIA）审批，推进加拿大核安全委员会（CNSC）许可流程，预计2027年底前完成听证会。PLS项目发现Atlas、Saloon East等矿化区域，Atlas项目所有钻孔均见矿化，高品位厚径比达43%米，潜力巨大。PLS项目总资源量1.3亿磅铀，储量9300万磅，单位总维持成本15美元/磅，2027年铀价90美元/磅时内部收益率（IRR）达28%

铀行业未来发展趋势向好，全球铀需求增长受核能扩张、AI数据中心、交通电气化驱动，预计2035年供需缺口约1.8亿磅。现货及长单定价存在上行空间，为铀矿企业带来发展机遇。Paladin Energy Ltd积极把握行业机遇，推进PLS项目开发，该项目的总资源量1.3亿磅铀，储量9300万磅，单位总维持成本15美元/磅，在2027年铀价90美元/磅时内部收益率（IRR）达28%，显示出良好的经济前景

Paladin Energy Ltd 2026投资者日会议纪要重点分析了公司战略、运营进展、勘探进展、项目经济数据、铀市场基本面、财务安排、项目扩展计划、项目审批风险、市场定价风险及运营风险等多个方向。公司战略上依托有利的铀市场，最大化Langer Heinrich矿产能，推进PLS项目开发，持续勘探以长期价值创造为核心。运营进展方面，Langer Heinrich矿2026财年铀产量完成480万磅超出指引上限，现金流强劲，资产负债表强化。PLS项目完成环境影响评估（EIA）审批，推进加拿大核安全委员会（CNSC）许可流程，预计2027年底前完成听证会。勘探进展方面，PLS项目发现Atlas、Saloon East等矿化区域，Atlas项目所有钻孔均见矿化，高品位厚径比达43%米，潜力巨大。项目经济数据方面，PLS项目总资源量1.3亿磅铀，储量9300万磅，单位总维持成本15美元/磅，在2027年铀价90美元/磅时内部收益率（IRR）达28%

当前铀市场现状积极，全球铀需求增长受核能扩张、AI数据中心、交通电气化驱动，预计2035年供需缺口约1.8亿磅。现货及长单定价存在上行空间，为铀矿企业带来发展机遇。Paladin Energy Ltd积极把握行业机遇，推进PLS项目开发，该项目的总资源量1.3亿磅铀，储量9300万磅，单位总维持成本15美元/磅，在2027年铀价90美元/磅时内部收益率（IRR）达28%，显示出良好的经济前景。公司现金储备超2.65亿美元，拥有未动用信贷额度，PLS项目资金来源包含项目融资、债务、股权合作及政府支持等多种方式，财务安排稳健

Paladin Energy Ltd 2026投资者日会议纪要提示了项目审批风险、市场定价风险及运营风险。项目审批风险方面，PLS项目需完成CNSC许可及原住民利益相关者（MBN、Clearwater等部落）协议签署，进度可能受沟通及审批流程影响。市场定价风险方面，铀长单定价机制及utility签约节奏存在不确定性，若定价不及预期可能影响项目经济性。运营风险方面，Langer Heinrich矿面临水供应、电力保障等潜在运营风险，需应对气候波动及设备维护需求。公司需密切关注这些风险，并采取相应措施加以应对