方正AI生态系列汇报2026年9月细分行业观点

该研报分析了整体AI板块的中短期市场表现，指出短期因中报后业绩与资金情绪配置存在分歧，但中长期生态加速向上趋势明确。报告重点剖析了存储、AI应用、OPC（运营公司）、NPO（AI光模块）等细分领域的核心观点，建议关注长兴科技、奥普特、圣点科技、旭创科技等企业的业绩与投资机会。同时强调了AI算力拉动DRAM需求、北美AI应用商业化进展、AI内容生产效率提升等关键趋势。

AI行业正加速进入生态化发展阶段，存储板块受全球AI算力拉动，海外原厂产能向HBM倾斜；AI应用板块在北美市场因商业化进展出现股价重估，A股应用端处于估值修复阶段；OPC作为AI落地的配套环节，结合AIGC等技术提升内容生产效率；NPO（AI光模块）作为光通信核心增长方向，预计2027年下半年开始贡献收入，2028年确定性放量。整体趋势显示AI技术渗透率持续提升，产业链各环节存在投资机会。

报告重点分析了AI生态的四大细分领域：存储板块关注长兴科技等上游设备、存储厂商、封测厂商及Flash控制芯片厂商；AI应用板块建议关注工业、网络安全、企业服务及AI for Science等方向，如奥普特、圣点科技等；OPC环节强调其作为AI落地执行层面的核心作用，需结合AIGC等技术；NPO（AI光模块）作为光通信未来核心增长点，建议关注旭创科技、中际旭创等核心厂商及相关环节标的。

当前AI市场呈现短期波动与中长期趋势并存的格局。短期方面，中报业绩与资金情绪导致配置分歧较大；中长期来看，AI生态加速向上趋势明确，回调后建议积极配置。各细分领域表现不一，存储板块业绩亮眼，AI应用板块北美市场高景气，A股应用端等待IT支出回升，OPC与NPO作为新兴环节展现较大潜力。整体判断AI技术渗透率持续提升，产业链各环节存在结构性机会。

研报提示了NPO产品迭代及上量存在波动风险，可能因技术或市场因素导致延期或不及预期。同时，NPO相关环节如FAU、MPO、保偏光纤等存在较高的技术壁垒，其量产进度可能不及预期。此外，AI应用板块受宏观经济波动影响较大，A股市场需等待IT支出回升。这些风险因素可能影响相关企业的业绩表现及投资回报，需密切关注市场动态与技术进展。