英搏尔2026年上半年业绩说明会纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心业绩 1. 2026年上半年营收24.24亿元，同比增77.06%，归母净利润1.18亿元，同比增216.75%；驱动总成、电源总成合计营收占比89.94%，驱动总成出货18.12万台，同比增94.03%，电源总成出货56.60万台，同比增27.81%。 2. 2026年Q2营收13.36亿元，持续攀升；海外收入占比从7.68%升至35.95%，商用车营收同比增53.69%，低空经济、电摩等新赛道获头部客户定点或批量订单。 二、经营与产品情况 1. 产品布局：覆盖乘用、商用车、无人物流、电摩、低空全场景；电源总成推出第三代800伏高压架构产品，驱动总成覆盖多合一及碳化硅工艺产品。 2. 客户情况：核心客户含上汽、吉利、小鹏等国内主流车企及海外VMAX等，前五大客户营收占比78%，前十大客户占比近90%；海外客户VMAX上半年贡献营收超8.67亿元，占总营收超三分之一，其中六合一驱动总成占其营收7亿元。三、毛利率与成本应对 1. 2026年上半年综合毛利率15.5%，Q2毛利率环比下滑，主要因铝、磁钢、铜等原材料价格上涨，叠加年初向部分客户提出的少量年降要求，后续将通过价格传导、内部提质增效恢复毛利率。2. 上半年财务费用1285万元，主要为汇率汇兑损益，公司已提前偿还有息负债，利息收入大于利息费用，同时通过远期结算、外汇期权等方式应对汇率波动。四、新兴业务布局 1. 低空经济：EVO电推进系统获AS9100D认证，获头部客户定点；重载无人机获批量订单，下半年或实现批量交付，2027年贡献可观增长。 2. 电摩：通过增资杭州玉峰特建科技有限公司，构建整车加核心零部件协同模式，下半年获批量订单，2027年有望成重要增长点。 3. 未来布局：规划向算力电源、机器人领域拓展，围绕电子与电力传动核心技术延伸；三至五年规划聚焦各业务领域技术与市场地位，多产线协同发展。五、投资者问答关键结论 1. 海外生产将稳步推进，先以出口为主，后续根据市场与客户需求择机建海外工厂。 2. 若国内新能源汽车需求弱于预期，将依托核心客户多车型定点、海外商用车增长、重载无人机等新业务对冲，海外商用车为当前增量确定性较强的业务。 3. 电驱总成毛利率超电源总成，主要因出口占比提升，海外毛利率高于国内；电动重卡领域已与头部桥厂联合开发产品，适配不同需求。 4. 主机厂价格压力传导有限，下半年将推动恢复年初价格，保障自身竞争力与客户合作关系。六、风险与关注 1. 原材料价格波动、汇率波动、行业竞争压力；2. 新兴业务拓展进度需持续跟进，海外布局存在不确定性。 二、音频原文（转写） 因博尔未授权任何媒体转发。本次会议内容未经允许授权的转载转发均属侵权。因博尔将保留追究其法律责任的权利。因博尔不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请嘉宾发言，谢谢。 呃，尊敬的各位投资者、各位分析师、各位朋友，大家上午好。我是英博尔董事会秘书许慧东，非常高兴透过今天的应急新闻会与大家分享公司2026年上半年的经营成果和发展战略。呃，2026年上半年，公司交出了一份高质量增长的答卷，主要体现在以下三个方面：第一，收入端，定点车型的放量营收同比大幅增长。上半年我们实现了营业收入24.24亿元，同比增长77.06%。 增速创四年的新高 利润端规模效应显现 归母净利润同比超两倍增长，上半年归母净利润一点一八亿元，同比增长百分之二百一十六点七五后，后非归母净利润一点一五亿元，同比增长百分之二百四十一点八零，利润增速显著高于收入增速。丁火效应与产品结构优化双轮驱动的成效非常明显。第三结构端 啊，地区总成跃升第一大产品，先算到多点开花。上半年电源总成出货五十六点六零万台，同比增长百分之二十七点八一。 驱动总成出货十八点一二万台。同比增长百分之九十四点零三。驱动总成和电源总成合计销售收入占比由上年同期的百分之八十四点九九提升至百分之八十九点九四。同时，商用车营收同比增长百分之五十三点六九。 啊，低空经济领域的搭载的无人机项目也获得了头部客户的定点。第二增长曲线加速成型 嗯。从单季度趋势来看，公司收入持续攀升。呃，2025年四季度分别为5.46亿、8.23亿、9.89亿、15.16亿，进入2026年Q1达到10.87亿，Q2进一步增长至13.36亿，增长的韧性和持续性非常的清晰。 增长的驱动因素主要有四点。啊，一是我们定点车型的放量受益于核心客户定点车型销量增长，定于总成和驱动总成出货量双双大幅提升。二是国内外商市场协同国际市场开拓成效显著境外收入占比由七点六八跃升至百分之三十五点九五 双市场协同发展格局加速成型 但是商用车板块高速增长。新能源商用车渗透率仍有较大的提升空间。 上半年商用车营业收入同比增长百分之五十三点六九 已进入多家主流商用车头部企业供应链 四是产能逐步释放。新能源汽车动力总成智能工厂产能的逐步释放滚动投入与市场需求精准匹配 为业务增长提供了坚实的保障。从收入结构来看，乘用车仍然是公司的基本盘。上半年收入约十九点五亿元。 占比百分之八十。商用车收入二点四亿元占比约百分之十四种车收入一点六七元占比约百分之七其他领域收入约七千万占比百分之三整体结构持续优化高价值的总成产品占比不断提升 公司深耕新能源动力系统二十年。是国内少数具备电驱系统电源系统多合一全要素研发与其系统集成能力的T幺万综艺与平台供应商 核心产品包括新能源汽车驱动总成、电源总成、电机、电控。车载充电机 同时向前沿赛道延伸布局，以MOTO电推进系统。 搭载着无人机电推进系统。中高端电摩动力系统、换线模组等公司拥有珠海、山东啊三大生产基地。珠海、上海研发、北京、深圳研发部具备智能制造与全球客户的配套交付能力。公司坚持大客户战略，组建研发、销售 、交付三铁三角团队，快速响应项目需求，海外重点开拓东南亚市场，并以此为基础逐步拓展其他的海外区域。 新兴赛道采用技术同源复用策略，把新能源乘用车汽呃汽车及动力技术。迁移至低空、电摩、无人物流车等领域，多个项目已获得客户定点，部分实现了批量订单。公司产品聚焦新能源领域的电源系统和驱动系统。在车辆领域，电源系统包括电源三合一、二二合一单体 OBC、DC、DC 级等产品。 电驱系统包括六合一动力总成、三合一动力总成、电机控制器等核心部件，基于集成新的平台化技术，公司构建了多元化的战略布局，覆盖了四大产品应用场景。乘用车、商用车、无人物流及电摩，低空经济形成了从地面到低空的全场景动力与解决方案。电源总成目前已推出第三代800伏高压架构电源总成，在功率密度、体积、成本、EMC性能具备竞争优势，实现了智能制造。配套车型也在持续扩充，驱动总成方面覆盖了三合一、多合一产品，完成了碳化硅工艺集成新型电磁材料，啊，解决了散热NVH EMC产行业的痛。 重点不能专呃模块化控制器平台，电压兼容两百伏到一千两百伏，供功率覆盖范围广，实现了器件模组工艺的全平台化，支持跨项目快速适配。上半年新能源乘用车收入约二十亿元，同比增长超百分之八十。公司在新能源乘用车、电源总成、驱动总成、电机控制器总销量方面均居国内T L Y供应商前列，已与上汽、通用五菱、长安、吉啊、吉利、东风、小鹏啊、长城。奇瑞、赛力斯、领跑等多家主流车企，以及海外的 VMAX，建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，持续为客户创造价值。 公司的电源总成、驱动总成、电机控制器销量属于国内千万的第一梯队，供给国内多家主流乘用车主机厂。依托成熟的平台，持续推进八百伏高压平台产品向 DC 级的中高端车型导入。商用车领域，呃，公司复运用乘用车成熟动力系统技术，搭建轻卡驱动总成平台。产品覆盖微卡、万类、轻卡、轻卡重卡拓展。 报告期实现了营业收入2.4亿元，同比增长53.69%。产品覆盖万类啊等多个高潜力细分市场，并进一步向重卡领域拓展。目前已进入福田、远程、开瑞、徐工、东风、瑞驰、江铃、江淮、比亚迪等多家主流呃商用车头部企业供应链的体系。凭借高集成、高效率、高可靠性的解决方案，在新能源商用车电驱市场形成了较强的竞争力。 嗯。低空经济领域，呃，Evo电芯电推进系统已完成了平台产品的开发，通过了AS9100D航空质量体系认证，融合了双绕组、双电控、油冷、边界外转子技术支持作用于IP67防护公司参与两项飞行汽车团体标准制定，已获得国内外头部客户的多个项目定点。在泛载重无人机领域，采用氮化钾第三代半导体提取，呃，持续提升功率密度与续航，面向农业测绘消。运输等场景已取得同步客户的批量订单，大幅提升了供应密度井能量的转换效率，助力无人机实现续航里程的跨越式增长。 作为无人机的气象组件，直接决定了整机的运行效率、系统可靠性、有效载荷能力及飞行寿命。呃，无人物流和建模领域公司积极把握产业的升级机遇，以提升新平台化方案深度适配L四级别的智能驾驶需求。实现动力与支架的高效协同。已获得多家客户的项目定点持续拓展业务边界 在电摩方面公司精准布局中高端电摩领域将汽车及成熟技术方案深度赋能电摩 打造的高压动力系统广受客户的认可。 已获取多户客户的批量订单。同时，公司于二零二六年 啊，一月以九千九百万元增资杭州玉峰特建科技有限公司。并取得百分之十五的股权。构建了电摩整车加核心零部件的产业协同模式 合作快速切入高增长的东南 亚电摩市场 未来建模业务也将成为公司新的重要增长点。 公司具备电源电驱动多合一动力系统完整的自主研发能力，形成了集成新的技术体系。截至二零二六年末公司研发人员一千零二十一人占员工的百分之接近百分之三十 上半年的研发投入一点五亿元占营收的百分之六点四七授权专利二百一十八项 并且拥有 CNAS 认可的五大实验室，具备零部件到系统及全维度测试验证能力。公司取得了多项流程认证，多项监控电源产品以及呃多项产品认证，产品开发通过了呃完整的硬件软件质量体系，支撑产品进入 B C 级乘用车、航空级 EVOTO 等高门槛的供应链，获得国内外客户的资质认可。 公司的驱动总成、电源总成、货架产品完整矩阵。可以给客户提供一体化的动力域方案减少整车零部件数量降低客户采购装配维护成本缩短整车的研发周期包括系总成出货在国内乘用车T二Y中位居前列国内和多家主流主机厂深度绑定海外优先布局东南亚同时推进其他领域的拓展低空无人物流订货赛道也取得了定点或批量订单多赛道布局打开长期的成长空间 呃，以上就是我对这个整个我们上半年的预计的一个汇报情况。 啊，如果有其他问题的话，欢迎各位领导提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。下面有请电话尾号6606的投资者。进行提问。请优先提供您的姓名和机构名，请发言。 谢谢。我。不。哎，各位领导好，我是西南证券的刘俊鹏。 哎，首先那个恭喜公司在 二季度的时候取得了同化。三弟。呃，这样的一个比较好的一个。这业绩表现啊。 然后我这边主要想跟各位领导请教。呃，几个小问题。然后首先第一个的话呢，就是想请教一下，就是。呃，我看咱们整个公司Q二。 呃，虽然那个昆明净利润还是有一些比较好的。呃，提升 但是我看整个毛利率，呃，二季度来看的话，还是有一些下滑。就是这一块。呃，主要还是有什么原因是导致的呀？ 然后包括说。呃，整个其实到Q三的维度来看。基本上呃 呃，Q三快结束了嘛。然后那儿。 全年来看，我们觉得整个 整车厂这一块年账。呃，大概是一个什么样的一个情况呀？哎，呃，领导，这是第一个问题。嗯。 好好的好的。呃，这样就是针对就是我们Q二与Q一的这个毛利率的一个变动情况，我跟就这个分析师也做一个就简单的这样一个交流。啊 嗯 可以看到我们上半年的我们的综合毛利是百分之十五点五，但是从单季来看的话，我们第二季度较第一季度的毛利是有所下降的。这个呢，那我通通过几个方面来加以分析。 第一个呢，呃，核心呢，就是我们的整个的材料的成本的一个上涨，这是。呃，现在是全行