2026年9月3日卖方会议纪要：军工赛道及重点标的梳理

这份研报的核心内容是分析军工赛道进入贝塔行情阶段，兵器系个股批量涨停，市场关注度显著提升。同时指出低成本弹药是“十五五”规划的重要增量方向，军贸出口标的具备较高发展潜力。报告梳理了北方导航等受益于军工贝塔行情和低成本弹药业务的重点公司。

军工赛道未来发展趋势显示，兵器系个股在贝塔行情中表现突出，市场关注度持续提升。低成本弹药作为“十五五”规划的重要增量方向，将推动军贸出口标的发展。报告强调需关注军工贝塔行情的持续性和低成本弹药业务的落地进度与政策支持。

研报重点分析了兵器系个股在军工贝塔行情中的表现，以及低成本弹药作为“十五五”规划增量方向的潜力。报告梳理了北方导航等受益于军工贝塔行情和低成本弹药业务的重点公司，并关注北方导航低成本弹药业务拓展，以及中航成飞、洪都航空、国睿科技等军贸标的订单落地与业务增长情况。

当前军工市场现状判断为，军工主赛道进入贝塔行情阶段，兵器系个股批量涨停，市场关注度显著提升。低成本弹药是“十五五”规划的重要增量方向，军贸出口标的具备较高发展潜力。报告建议持续跟踪兵器系个股走势，确认军工贝塔行情持续性及低成本弹药业务落地进度与政策支持。

研报提示需关注军工贝塔行情的持续性，以及低成本弹药业务落地进度与政策支持的不确定性。同时需关注北方导航低成本弹药业务拓展，以及中航成飞、洪都航空、国睿科技等军贸标的订单落地与业务增长情况。此外，需警惕军工行业政策变化和市场竞争加剧带来的风险。