机械军工与制造卖方会议纪要：行业动态、重点事件与个股梳理

一、核心结论

1. 基于ASML上调业务指引、台积电上调资本开支的行业核心变化，延续推荐半导体设备领域的“老设备”公司，涵盖北方华创、中微公司、中科飞测、拓荆科技、华海清科、京仪装备等标的。
2. 航天装备领域出现监管新导向，国家将统一管控可回收火箭试验，相关试验必须在国家官方主导的平台开展，该管控政策属于行业监管层面的重要变化，将对可回收火箭相关产业链的运作模式产生影响。
3. 近期机械军工与制造板块的个股存在分化特征，需重点关注龙头、伴生龙等不同类型个股的表现差异，同时结合市场情绪与板块容量判断后续走势。

二、重点公司与事件

1. 半导体设备产业链相关公司与事件 （1）国际设备龙头ASML上调业务指引，反映出全球半导体产业链的需求预期向好，尤其是晶圆制造环节的产能扩张需求提升，带动国内半导体设备企业的发展机会。 （2）晶圆制造龙头台积电上调资本开支，将加大在晶圆制造产能扩张、工艺研发等方面的投入，直接利好国内半导体设备厂商的订单获取与业绩增长预期。 （3）广发电子持续推荐的国内半导体设备“老设备”公司，涵盖北方华创、中微公司、中科飞测、拓荆科技、华海清科、京仪装备等，这些公司具备较强的技术实力与市场竞争力，长期成长逻辑清晰。

2. 航天装备监管与相关事件 （1）国家统一管控可回收火箭试验，该信息来自2026年7月16日某航天公司内部工作会议传达的行业最新监管导向。 （2）管控要求明确：所有可回收火箭相关试验须在国家官方主导的平台开展，这将规范试验的运作流程，提升合规性与安全性，改变相关企业开展试验的合作模式与场地选择，对可回收火箭产业链的上下游企业产生直接影响。

三、后续关注

1. 半导体设备板块需持续跟踪ASML业务指引的具体调整细节、台积电资本开支的投向与落地情况，以及国内半导体设备“老设备”公司的订单增长、业绩发布等情况，判断行业增长的持续性。
2. 航天装备领域需重点关注国家统一管控可回收火箭试验政策的具体落地细则、官方主导平台的设立与运行情况，以及相关企业的应对策略与业务调整，评估政策对产业链整体的影响程度。
3. 机械军工与制造板块的个股需持续跟踪龙头、伴生龙等标的的股价表现、成交量变化与资金流向，结合板块整体情绪与容量判断后续走势，尤其是航天、半导体设备细分领域的个股机会。