Momenta 天润工业 中国重汽H交流要点 -20260902

这份研报主要分析了Momenta的天润工业和中国重汽H的交流要点。Momenta的Robovan业务受益于GB44721-2026标准，已覆盖多家大客户并降低客户成本；天润工业的曲轴、连杆产品配套潍柴等大厂，大缸径业务营收显著；中国重汽H的出口业务预计维持高增速，海外市场份额有望提升。

车联网赛道发展迅速，GB44721-2026标准的实施推动L3L4级别自动驾驶车辆规范化。Momenta的Robovan车型已覆盖三通一达、顺丰等多家客户，展现出车规化量产经验优势，L3车型在手且L2量产车配套稳定，2026年营收指引达40亿元。

研报重点分析了Momenta、天润工业和中国重汽H。Momenta聚焦车联网业务，天润工业专注曲轴、连杆及燃喷系统生产，中国重汽H则关注出口业务增长及海外市场拓展。

车联网及相关行业市场状况积极，Momenta的Robovan车型已实现商业化应用并降低客户成本，天润工业的大缸径业务营收超预期，中国重汽H的出口业务延续高增速，订单能见度高，显示出行业整体良好发展态势。

研报提示需关注车联网技术迭代风险，标准变化可能影响产品竞争力；天润工业需持续扩大客户群体以分散风险；中国重汽H的海外市场拓展可能面临地缘政治及竞争加剧的挑战，需关注渠道建设和售后保障能力。