睿智医药2026年中报业绩说明会

睿智医药2026年上半年实现营收5.62亿元，同比增长5.37%。归母净利润为-3099万元，扣非归母净利润为-3194万元。剔除股份支付费用后，归母净利润为784万元，扣非归母净利润加回股份支付后约688万元，同比增长约1.4%。境内客户收入2.14亿元，同比增长99.25%。新模态业务占比22.34%，同比提升5个百分点。化学业务营收1.68亿元，同比增长28.6%；药效药动业务营收2.62亿元，同比下降10.7%，因海外大客户项目延期；大分子业务营收1.14亿元，同比增长9.3%。公司积极布局AI制药和海外市场，并推进“产业基金+整包服务”战略，下半年目标收入同比增长超15%，净利润不低于5000万元。

国内新药研发市场持续火热，新药研发热度高，一站式服务契合市场需求。睿智医药国内业务增长迅速，上半年境内客户收入同比增长99.25%，新模态业务占比提升5个百分点。公司通过品牌推广及投资驱动新客户拓展，一至八月新增合作新客户超180家。复杂分子、新模态（ADC、小核酸、双抗等）研发活跃度高，公司依托综合技术优势将受益于行业景气度提升。

睿智医药报告重点分析了公司各业务板块进展及AI与新布局进展。化学业务营收1.68亿元，同比增长28.6%，ADC、偶联等技术储备丰富；药效药动业务营收2.62亿元，同比下降10.7%，因海外大客户项目延期，但下半年项目活跃度已恢复；大分子业务营收1.14亿元，同比增长9.3%，自主研发的双抗平台申请3项专利。公司内部搭建AI平台，上线AI蛋白质智能设计平台，并投资外部AI团队，AI助力的客户需求显著增加。同时，公司在英国肯特郡设研发中心，国内设江西瑞智医药，布局大动物体内药效评估。

当前新药研发市场国内需求旺盛，海外逐步回暖。复杂分子、新模态（ADC、小核酸、双抗等）研发活跃度高，公司依托综合技术优势将受益于行业景气度提升。睿智医药上半年业绩表现亮眼，尤其国内业务增长迅速，新模态业务占比提升5个百分点。公司积极推进“产业基金+整包服务”战略，国内产业基金规模8亿，欧洲约6亿，已签10个整包订单，聚焦ADC、小核酸等高价值新模态项目。公司下半年目标收入同比增长超15%，净利润不低于5000万元。

睿智医药报告提示，药效药动业务受海外地缘政治影响导致大客户项目延期，下半年项目活跃度已恢复。销售费用增长为品牌重塑与市场开拓的前置投入，下半年随海外布局推进仍将动态调整。公司业绩受宏观经济及行业政策影响较大，新业务拓展存在不确定性。此外，AI制药及海外市场布局尚处初期阶段，需持续投入以实现规模效应。公司需关注技术迭代速度及竞争对手动态，保持技术领先优势。