新能源每周金选20260831

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 液冷板块：2026年半年报显示美亚科液冷收入同比增72%，飞龙股份液冷泵在手订单超5亿元，三季度业绩将改善，推荐美亚科、飞龙股份等标的 2. 陶瓷板块：AI驱动高端陶瓷需求增长，日本企业因稀土断供减产涨价，国内企业获机遇，推荐视光电子、中瓷电子等 3. 电源与被动器件：AI电源欧陆通高功率产品增速超40%，麦格米特海外收入占比提升；电感向高价值量迭代，博客新材TOVR渗透率超30%；MLCC涨价趋势明确，推荐三环集团、风华高科等 4. 风电板块：金风科技2026年二季度扣非净利同比增36%，风机制造业盈利超预期；大金重工海工出口单吨利润稳定，港股性价比高，推荐两家公司 5. 量子科技：国仪量子为量子精密测量核心标的，EPR国内市占率高，核磁共振、电子显微镜业务增长快，未来营收增速超50% 二、音频原文（转写） 风电板块，然后是未来量子啊相关的科技板块啊。那首先呢，请我团队的任冉薇给大家分享一下啊，AIDC的液冷陶瓷的更新啊，冉薇。哎，好呀，朋友，呃，各位投资者下午好，我是博亚通电信的任伟。下面给大家简单汇报一下，呃，液冷和陶瓷两个板块呢，我先说液冷吧。 其实最近大家可能关注液冷会很多，然后其实最近液冷行业液冷板块在上一周是有一个明显的一个异动吧。那其实呃，我觉得最主要的点来源于两个吧，一个就是这个呃，办年报的时候，其实大家在一些比较核心的呃液冷标的分装里面，其实看到了一些关于液冷的比较积极的一个表述。第一是音乐课，呃，大家可以看到音乐课今天上。半年的收入是在同比增长，我们涨了百分之十七点二。 然后单个二季度的营收是同比增长百分之十二点二四，然后净利率的话其实呃同比增长百分之五点六到一点七六亿元。然后呃，而且他在公司的半年报里面其实有比较明确的表述，整个一冷的收入是同比增长了百分之七十二。然后占比从百分之十点呃，海外业务收入同同比增长百分之七十二。然后占比从百分之十点零七提升到百分之十点七二。 那其实公司在文章中也很积极，而且很明确的表述了。海外基层温控，也就是所谓的海外应用的收入大幅增加。同时呢，看到存货和合作负债存货是增长，在相较于年初增长百分之五十六点二。活动负债增长百分之二十。 然后所以说其实在这个应用课程里面，就是大家可以看到一个针对于叶龙一个比较积极的一个表述。虽然说整体上半年的这个供给其实是略有下滑的。但是因为有一些。呃，海外应用包括一些费用前置的问题，导致了其实上半年的。 呃，包括营收啊，包括可能相关的费用，有些什么呀？但是随着三季度 嗯，第一个随着参深度低，是整个呃呃，Google Meta那边的一些交换机的话，这个订单包括像Google那边CPU的一些订单 的一个交付。那我们去问三季报的时候，看到我我们认为其实因为获得。包括其实一些比较头部的这种企业的报表，会有一个比较明显的一个变化。 那这是第一个，大家可以从音乐课程方面，就是看到一些比较积极的一些改善。第二就是非农，非非农股份。那其实飞融股份其实是第一次在办在整个公开的一些半年报或者年报里面。呃，对于在在公开的那业绩报里面，对于叶总电子书有一个很详细的一个表述。 第一个是C九引入的这个大泵和C九引入的小泵。你那个的小蹦。还有在手名单，整个我们村还大概超过了五亿元，交付周期从二。这周期呃，两到四个月左右。 嗯。并且呢。二十余个项目也即将进入批量交付的一个阶段。并且另外有二十个项目左右进入小批量交付的一个阶段。 而且从产品的结构来看的话。那飞龙的这个这个电子泵也这个。谁谁进入电子屏幕？那已经与超过八十家的客户建立了合作的联系。 并且超过一百三十个项目，现在正在有序的一个进展。oh 客户的话，其实大家可能现在尤其去。关注到，并且有一有些非常 积极的一个一一个一个改善的点就在于说，其实飞龙第一次在分包里面把整个叶总这边的客户的一个非常详细的一个罗列。那么其实看到像做C D U的供应商，呃，像做C D U的这个企业，库克master泰达施耐德宝德英威克腾飞胜利环境都已经成功进入了，呃，已都已经是都已经是这个成功成为了飞龙的客户。 那所以说其实从卡位这个角上来看的话，飞龙是整个这个给。替换供设备的提出，就所谓的这个呃，包括像一些给一些液冷核心设备，呃，也有一些液冷的替换去供核心设备的公司里面的话，呃，大家认为说飞龙是口碑最好的一家。并且呢，其实从半年报里面已经看到了一些对于液冷比较积极的一个改善。所以其实最主要是这次半年报的话，因为可跟飞龙有一个从报从报表上的话，其实都有一个比较详细的一个表述。 所以说大家对于说液冷这个行业的话，会有一个比较积极的一个大家认为说从从这个呃。工程的采样的话，会有一个比较积极的一个变化。第二的话，其实大家会普遍认为说整个行业普遍认为说。整个三季度的话，整个内容板块会有一个比较积极的一个表现。 呃，会会有主要会有业绩会填出来，那其实 呃，从半信半疑的这个情况来看的话，已经有一些比较 乐观的改善了，所以说大家会。说预期。对我们这个三季度可能会 提前利润的预期之后，大家会知道在这个阶段去交易这个板块。所以说这个这样，所以说上一周吧，其实整个页能会有一个。 比较不错的一个行情。那其实从标记推荐的角度来看的话。啊，从标例、从标例推荐的角度来看的话，我们优先推荐两个方面吧。第一个就是产业卡位比较好。 而且业绩最。对称度比较强的。标记，比如说。因为克水龙股份 呃，生态环境、冰轮、呃，江南新材和博文这些。 第二的话，其实我们会推荐。渠道优势，并且客户关系绑定。非常好的公司，并且是极其有弹性的公司。比如第一个是腾飞股份。 对吧，新美股份以及新美科技。嗯，以上就是我对叶朗一个简单的一个汇报。那我们有对叶朗 行业非常详细测算的表格以及 每个公司的一个详细的一个逻辑的。呃，整理。 如果各位领导如果有 有有这个。有需求的话，欢迎跟我谈谈，进行联系。嗯，这是电脑这个板块儿简单的一个汇报。那第二的话，其实就是陶瓷。 那其实从 嗯，从四五月份开始吧，我们就一直推荐曹司这个板块。那。其实陶瓷是一个整个大家在AI社会里面可能相对来讲忽视的。呃，一个行业因为 其实从呃，从整个 从整个缺货来看的话，其实之前的陶瓷并没有一个非常紧缺的一个情况。 包括从以前来看的话。呃，因为以前的陶瓷基本上都是氧化铝的陶瓷，但氧化铝陶瓷的话相对来讲竞争比较激烈。同时呢，这个每个客户相对来讲份额不是说。头部的去。 头部集中度不是很高。然后高端高端的单块陶瓷呢，又掌握在。日本企业的手里可能光青瓷房和日立啊这些。基本上占了百分之七十左右的一个份额。 导致可能国内的企业相相对来讲。这个。份额不是特别高。所以大家觉得说。 这个板块好像。来讲的话，没有一个非常高的一个强度。然后但是呢，呃，今年的情况很不一样。第一点是，其实随着整个A I G的一个驱动。 像高端的这个。呃，高端领域，比如高模块。比如存储，还有些半导体设备里面，对于整个单块陶瓷的。嗯。 陶瓷制品的需求是快速增长的。比如说在一个公众号里面的话，其实 嗯，看一下整个1.6T的包表，那么1.6T EML和CW平均下来的话。一个公众号有将近三百四十三百六十块钱左右的一个价格。那么其实呃。 如果我算到明年八千万个一点六T的话 大概可能有将近三百亿左右的一个市场。呃，800G的话，其实以前是用氧化铝，以前是用氧化铝陶瓷的。那以前的话，其实。嗯。 大家对于整个散热分温控其实 要求不是很严格。但现在在现在这个角度来看的话，包括 为什么最近关注度又起来了呢？是因为 忠实跟虚唱换骨这个事情。导致大家觉得说，公公或者刘总是一个。 呃，是一个公共厂商很 在意的一个点，所以说之前。呃，选配氧化铝陶瓷这个。800度的话，现在开始也用起了氮化铝的陶瓷。所以说，再加上，所以说光光光画这个一个。 行业的话，可能明年陶瓷这块。制陶瓷制品的市场可能会有将近 四五百人民币 但是还不包括说。H BM包括说下面的这个半导体设备，那未来的话其实半导体设备 包括像这种卡函呀，加热卡函呀。也都是一个 对于投资，刚刚。投资一个非常。需求很旺盛的一个市场。前面其实今年第一AI的需需求。 对于整个单号与投资的需求。是快速增长的。还有一个比较详细的一点是。价格的问题，然后。 其实如果抛开刚才我讲的都是铁的，可能一会我可能就讲都是T I的情况。这些比较偏中低端的陶瓷，比如A M B的陶瓷机吧。比如这个DB这套棋盘，其实在今年一些 うん。从我们调研下来啊，在一些什么供应量、地产商的现状来看的话，都是在涨价的。 所以说这个更不更不用提到说高度的淡化这个陶瓷制品。所以说第一个其实整个下游的AI的一个驱动，对于整个陶瓷市场的一个带动是 很小的一件，这是第一点。第二点的话，是整个供给端的一个情况。刚才我讲了，其实日本人其实之前在日本的企业占据着。 将你头部 光模块吧，百分之六七十的一个市场。那其实在今年的话，由于稀土断供的一个原因，导致日本人的疯狂减产。因为氧化银稀土是整个陶瓷制品的一个。必要的烧结助剂，那其实。 不加氧化银的话，是完全达不到那个陶瓷的知名度的证明性的一个要求。所以说，现在。呃，整个日本端的话，从整个陶瓷的需求的下降。呃，这个情势的话来看的话，出现了一个非常明显的减产，一个价格的一个上涨。 um you. 经思维里边可能单上个月。从年初到上个月吧，可能整个 对于整个高端，比如说D PC的投资计划，那么工号里面的一个涨将近百分之五十到六十的一个价格。所以说长期来看的话，这个系统是没有一个。非常。 明显的一个改善的，那就是我们对外出口的需求一定会控制一个非常低的比例，甚至是零。所以说，日本企业的减产的股跟断供涨价。是一个很明显的一个趋势，所以说对于国内市场而言的话。是一个明显的一个黄金的一个机会。 啊，所以说其实陶瓷这个行业，我们也肯定是还没有走完的。因为大家可能市场上对于这个行业的 这个。呃，剖析可能还不是很明确。那从标点上来讲的话，首先我们就推荐视光电子，因为视光是上头粉体的。 国民第一，同时制品中的话已经。开始给。H点头部的存储客户，包括已经送样成功的头部的公控化客户。那他未来一定是弹性最大的一个标的。 嗯，并且的话，就是我们现在也。对，会让大家关注负责。然后的话，其实本身说的话就是中低端陶瓷的一个龙头。它的高端D P C跟tag吧，其实也是通过通过通过客户验证。 嗯，所以相对来讲，交易的位置也是相对来讲比较低的。我认为弹性也会比较大。另外，然后去。建议大家去关注一下中石电子。 骨髓癌的颈锁骨痛以及 国美电子总有些陶瓷公司，我们认为都会有一个。都会迎来非常黄金的一个发展的时期。那么以上就是我的一个汇报。那关于这两个板块，如果各位领导有任何问题的话，欢迎随时与我们团队来进行联系，谢谢。 好的，谢谢冉威啊。那下面请孙正浩来给大家汇报一下这个电电源以及这个被动器件相关的这个投资机会。啊，孙浩。啊，好的，庞老师，呃，各位投资者，大家下午好啊。 那个国泰海通电信孙浩汇报一下这个电源板块，呃，整体上来讲的话，呃，AI电源的两家公司。欧陆通和玛格米特呃也都出了业绩，然后也同时做了这个线上的这种交流。欧陆通这一侧我们可以看到的是高功率的这个电源的话，还在维持一个比较高速的一个增长啊。像上半年的话，大概百分之四十左右的这个四十多的一个增速，毛利率而比较坚挺啊，维持在了一个比较高的位置，二十七、二十八的这样的一个水平。 而其他的电源产品的话，相对来说呃会受成本的这个压力，毛利率有接近两个点的重。下滑。所以说我们可以看到的是，就是高功率的这部分的产品，其实相对来说还是比较啊坚挺的。呃，或者说从需求和呃这个层面上啊，也是比较旺盛的。 所以说还能够持续维持在一个呃高价格、高这个毛利的这种水平上。那后续呢？也的看点的话，一定啊，就是看谷歌的这个进展了啊，从公司层面的这个一直以来一如既往的这种稳健的呃这种。指引的预期上去看的话，我们预计在Q四啊就能够看到谷歌这一侧的一个放量了啊。 然后看明年的话，预计在谷歌链里边会来到百分之二十