国泰海通电新新能源每周金选第120期（2026.8.16）观点摘要

一、核心要点

1. 锂电板块：碳酸锂供给向下修正，2027年需求预期修正至20-25%，9月环比增速预计超7%，旺季确定性高。推荐碳酸锂相关标的、氟化工及向泰科技等材料端，隔膜、负极估值约12倍，电池端二三线标的估值十二三倍。
2. 风电板块：处于底部探明阶段，量价回升。1-8月上半月陆风招标同比增25%，海风招标0.5GW（去年同期无），2025年陆风装机或增10%以上，海风有望达8-10GW。8月陆上风机价格同比涨10%以上，海上价格稳定，海上风电三年行动计划预计2026年下半年发布，或框定100+项目。推荐大金重工、东方电缆、中天科技等。
3. AI新产业电源板块：英伟达800V HVDC下半年Q3起边柜方案落地，未来向集中式整流方案升级。推荐麦克米特、中恒电器；AI电源功率密度提升，板载电源向集成、垂直供电演进，推荐顺络、博客新材、中孚电路。
4. 功率器件板块：海外大厂产能转向AI致国内厂商市占率提升，2026年累计涨价15-20%，产能/稼动率拉满，交货周期2-3季度，预计2026下半年-2027上半年仍有1-2次涨价，2026Q2起业绩逐季改善。关注下游认证及服务器电源需求，推荐新朋威等。
5. 量子计算：属未来产业，离商业化远，A股相关标的2026下半年陆续上市，当前处于投资早期阶段。
6. 量子科技产业：商业化需5-10年，2035年全球市场规模有望达1万亿美元，当前不足100亿美元，年复合增速超60%。分量子通信安全、量子计算、量子精密测量三类，中期落地最快为量子通信安全，量子计算通用性最强，量子精密测量专用性最强。上游仅少数企业盈利，国定量子刚扭亏，品准激光为量子领域最早扭亏公司且年利润超亿元。量子计算有超导等4条技术路线，当前超导路线产业链最成熟，行业预期26年为量子科技投机首年，未来A股量子标的将从1家扩至5-10家。
7. 环保红利板块：关注垃圾焚烧、水务公司，业绩稳健增长，龙头业绩增速为个位数至两位数。增长动力含融资成本下降节省财务费用、垃圾焚烧靠协同供热炉渣资源化、水务靠水价上调，近年部分城市水价上调20%-30%以上。自由现金流改善，分红能力增强，26年A股重点公司预期股息率4%-5%以上、港股5%-6%以上，对应PE为8-14倍。推荐关注光大环境、绿色动力H股、汉兰环境等标的。 二、风险与关注
8. 投资有风险，需谨慎决策，市场波动或影响板块标的表现。
9. 风电海风存量项目未开工导致招标待启动，后续项目进展存不确定性；环保板块水价调整落地节奏或影响业绩预期。 三、后续关注
10. 量子科技产业商业化进展、国内相关政策推出情况。
11. 环保板块标的分红及估值变化、水价调整落地情况。