国金汽车晨会第103期：2026智能驾驶板块半年报总结

2026年上半年搭载城市NOA功能的车型销量达200万辆，同比增超60%，新能源车渗透率达45%，6月单月超50%。全年500万辆销量预计兑现度高。ASP方面，激光雷达降价趋缓，算法环节价格未大幅下调，MOMENTA上半年ASP近1900且环比提升。板块格局分散，海外传统车企合作贡献部分利润。

智能驾驶进入微创新阶段，软硬一体为核心能力，小鹏VLA2.0等技术突破。关注出海节奏，底盘、座舱出海快于支架，支架或2027年随国产车出海、2028年获海外OEM支架量产订单。道交法修订下，德赛、MOMENTA等多家厂商2027年落地L3项目，有望带动板块通缩。需关注特斯拉赛博卡夫发布会及Robotaxi roadmap。

报告重点分析了销量放量、ASP分化及板块格局。销量方面，上半年搭载城市NOA功能的车型销量达200万辆，同比增超60%，全年500万辆销量预计兑现度高。ASP方面，激光雷达降价趋缓，算法环节价格未大幅下调，MOMENTA上半年ASP近1900且环比提升。板块格局分散，海外传统车企合作贡献部分利润。此外，报告关注出海、L3落地及技术进展等投资线索。

当前智能驾驶市场销量放量，上半年搭载城市NOA功能的车型销量达200万辆，同比增超60%，新能源车渗透率达45%，6月单月超50%。ASP方面呈现分化，激光雷达降价趋缓，算法环节价格未大幅下调，MOMENTA上半年ASP近1900且环比提升。板块格局分散，海外传统车企合作贡献部分利润。但激光雷达价格竞争仍存压力，海外合作稳定性或受外部因素影响，L3落地进度存在不确定性。

本报告提示的风险包括：激光雷达价格竞争仍存压力，可能导致ASP下降；海外合作稳定性或受外部因素影响，可能影响板块利润；L3落地进度存在不确定性，技术路线和法规变化可能影响商业化进程。此外，智能驾驶技术快速迭代，企业需持续投入研发以保持竞争力。