盘前Plus+｜今日重点关注：煤焦 伊朗扩大霍尔木兹船舶限制

核心观点与关键数据

• 煤焦市场：蒙煤通关情况仍待证伪，但此轮回调不构成根本性反转，核心驱动三点：
  1. 国内供应缺口：7月底矿安83号文纠偏市场预期，年内复产预期已调整。
  2. 进口增量难弥补缺口：蒙煤受环保检修及前期高通关影响，后续增量有限；蒙5主焦煤结构性矛盾难通过进口解决；澳煤利润修复后增量不确定性增加。
  3. 铁水复产+低库存：焦化厂、钢厂、贸易商库存低，原料刚性支撑存在，但焦炭供应面临扰动，焦化厂减产范围大或分得更多利润，价格矛盾从煤转向焦。
• 霍尔木兹海峡：伊朗新增11艘受限制船舶（总数56艘），涉及多类能源运输船，部分与阿联酋、沙特企业相关，能源运输持续受影响。
• 市场品种：
  • 黄金：加息预期扰动，下探后反弹。
  • 白银：宽幅震荡。
  • 铜：市场谨慎，价格高位震荡。
  • 铝：宏观扰动向上。
  • 氧化铝：基本面承压。
  • 动力煤：坑口成本抬升，港口稳中偏强。
  • 焦炭：三轮提涨落地，高位震荡。
  • 焦煤：蒙煤通关待证伪，高位震荡。
  • 铁矿石：全球发运持续抬升。
  • 螺纹钢/热轧卷板：板块情绪共振，盘内波动放大。
  • PTA：单边偏强，多PR空。
  • PTAMEG：低库存+战事升级，单边偏强。
  • 橡胶：宽幅震荡。
  • 合成橡胶：基本面仍有韧性。
  • 沥青：震荡偏强，基差收敛。
  • LLDPE：日开工中枢回升，地缘溢价回升。
  • PP：原料紧张短期难解，成本支撑强。
  • 烧碱：低位震荡。
  • 纸浆：震荡运行。
  • 甲醇：价格中枢上移。
  • 尿素：区间运行。
  • 苯乙烯：近端偏强。
  • LPG：成本支撑强势，供应端扰动偏多，需求满足不充分。
  • 丙烯：地缘溢价再起，等待供应增量落地。
  • PVC：短期偏强但空间有限，无持续上行驱动。
  • 燃料油/低硫燃料油：夜盘转弱，价格短期高位；亚太现货高低硫价差继续上冲。
  • 集运指数（欧线）：震荡偏弱。
  • 短纤/瓶片：供应负反馈，估值底部支撑；现货转紧，倾向逢低做扩估值。
  • 胶版印刷纸：逢高抛空为主。
  • 纯苯：bz多单止盈，压缩bzn。
  • 棕榈油：地缘持续推涨，短期保持强势。
  • 豆油：美豆强势反弹，豆油开启补涨。
  • 豆粕：美豆收跌，连粕或跟随调整震荡。
  • 豆一：现货稳定，盘面震荡。
  • 玉米：震荡运行。
  • 白糖：震荡上涨。
  • 棉花：受ICE棉花波动影响。
  • 鸡蛋：产能增量预期较强。
  • 生猪：淘汰母猪加速折价，恐慌情绪蔓延。
  • 花生：关注新作上市。