盘前Plus+｜今日重点关注：煤焦 特朗普政府正在准备对伊朗实施新一轮经济打击

煤焦：矿难事故再度扰动，煤焦延续反弹行情

• 核心观点：随着市场对前期复产预期的修正，煤焦价格短期内仍将维持反弹行情，预计持续至8月底。
• 原因分析：
  1. 国内产量难以快速修复：核增产能受安监限制，核准产能因炼焦煤项目稀缺性增长缓慢，月均产量缺口明显。
  2. 中下游低库存支撑：焦化厂、钢厂及贸易商库存水平较低，铁水复产叠加供应缺口，推动现货价格补涨，盘面亦跟涨。
  3. 进口增量难以弥补缺口：蒙煤受配比限制，蒙5主焦煤结构性问题无法通过进口解决，海漂煤增量随澳煤利润修复存在不确定性。
• 策略建议：短期煤焦受事件及情绪扰动，震荡偏强，维持掩护性看涨操作。

特朗普政府准备对伊朗实施新一轮经济打击

• 背景：特朗普上周表示将采取更严厉措施，财长称最快本周推出，力度“前所未见”。
• 现有制裁情况：自特朗普第二任期起已对超1000名实体实施制裁，包括伊朗“影子石油船队”、航运保险机构等。
• 可能升级方向：
  1. 打击伊朗石油收入渠道。
  2. 加强金融和外汇封锁。
  3. 扩大次级制裁和贸易限制。
  4. 从冻结资产到没收资产。
  5. 推动陆地封锁。
• 市场反应：外界对升级空间持谨慎态度，现有制裁已较严厉。

各品种早评

• 黄金：宏观驱动边际减弱。
• 白银：投机资金指引方向。
• 铅：再生亏损扩大，价格回落。
• 锡：关注库存边际变化。
• 铝：海外供应扰动。
• 氧化铝：供需格局未改。
• 铸造铝合金：跟随电解铝。
• 铂：跟随金银反弹。
• 钯：低位徘徊。
• 镍：矿端矛盾缓和，回归现金成本。
• 不锈钢：镍铁矛盾缓和，溢价预期回吐。
• 碳酸锂：短期交易现实去库逻辑。
• 工业硅：区间震荡。
• 多晶硅：关注工厂报价情况。
• 铁矿石：铁水小幅回升，港口单周去库。
• 螺纹钢：板块情绪共振，关注利润变动。
• 热轧卷板：板块情绪共振，关注利润变动。
• 焦炭：震荡偏强。
• 焦煤：矿难事故扰动，震荡偏强。
• 动力煤：上涨动能减弱，高位震荡。
• 原木：关注旺季需求预期。
• 对二甲苯：单边趋势偏强。
• PTA：多PX空PTA。
• MEG：1-5正套持有。
• 橡胶：震荡运行。
• 合成橡胶：震荡有支撑。
• 沥青：高位震荡。
• LLDPE：裂解成本松动，日度负荷偏低。
• PP：装置重启检修并行，仓单高位。
• 烧碱：上涨驱动偏弱。
• 纸浆：震荡运行。
• 甲醇：价格中枢上移。
• 尿素：成本支撑，基本面偏弱。
• 苯乙烯：高位震荡。
• LPG：地缘反复，关注下游补库&到船动态。
• 丙烯：供需支撑偏强，关注上游检修&下游负反馈。
• PVC：区间震荡。
• 燃料油：偏强震荡，价格高位。
• 低硫燃料油：偏弱震荡，亚太现货高低硫价差企稳。
• 集运指数（欧线）：震荡运行。
• 短纤：供需双弱，估值筑底。
• 瓶片：供应减量增多，现货转紧，倾向多配。
• 胶版印刷纸：观望为主。
• 纯苯：高位震荡。
• 棕榈油：情绪逐步筑底，地缘影响仍在。
• 豆油：美豆利多不足，豆系暂无驱动。
• 豆粕：连粕或跟随反弹震荡。
• 豆一：市场情绪较好，盘面再创新高。
• 玉米：震荡偏弱。
• 白糖：低位整理。
• 棉花：产量不确定性支撑棉价。
• 鸡蛋：现货偏强震荡。
• 生猪：持续超预期，中枢行情或开启。
• 花生：关注新作上市情况。