行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

目标价下调至26.4港元，维持“买入”评级

2026-09-02 交银国际丁叮叮叮

交银国际交银国际(0.485,0.00,0.00%)发布研报称，下调名创优品(18.6,0.00,0.00%)（09896）目标价，由45.5港元削至26.4港元，维持“买入”评级。该行下调2026-2028年盈利预测9-23%，以反映海外市场调整及中国大店与IP投入带来的更高费用率假设。该行表示，2026年上半年公司收入同比增22.4%至115亿元人民币（下同）；经调整经营利润同比增5%至16.3亿元，经调整净利润同比减1.7%至12.2亿元，主要受到销售费用的拖累。公司下调指引，预计2026年集团收入中双位数增长（先前高双位数成长），具体来看，下半年名创优品中国/海外收入预计将年增长中双位数/低单位数，TOPTOY收入预计将年持平；全年经调整经营利润同比减高单位数、经调整经营净利率同比下跌3-4个百分点，管理层认为2026年为阶段性利润率低点。

点击免费查看完整报告

目标价下调至26.4港元，维持“买入”评级

你可能感兴趣

维持“买入”评级，目标价下调至659港元

维持Innogen买入评级，目标价下调至12.5港元

新冠疫情见曙光，维持「买入」评级，目标价下调至每股 10.1 港元

维持买入评级，目标价下调至720港元：核心业务利润率持续改善

管理持续的库存调整周期及亚洲逐步复苏，维持「买入」评级，目标价下调至每股0.75港元

招商局港口目标价下调至18港元，维持买入评级

目标价下调至17港元，维持买入评级

1H26业绩超预期且指引维持，目标价下调至35.9港元，重申买入评级

目标价下调至4.5港元，维持“买入”评级

升评级至“买入”，目标价下调至10.65港元

目标价下调至26.4港元，维持“买入”评级

你可能感兴趣

维持“买入”评级，目标价下调至659港元

维持Innogen买入评级，目标价下调至12.5港元

新冠疫情见曙光， 维持「买入」评级，目标价下调至每股 10.1 港元

维持买入评级，目标价下调至720港元：核心业务利润率持续改善

管理持续的库存调整周期及亚洲逐步复苏，维持「买入」评级，目标价下调至每股0.75港元

招商局港口目标价下调至18港元，维持买入评级

目标价下调至17港元，维持买入评级

1H26业绩超预期且指引维持，目标价下调至35.9港元，重申买入评级

目标价下调至4.5港元，维持“买入”评级

升评级至“买入”，目标价下调至10.65港元

新冠疫情见曙光，维持「买入」评级，目标价下调至每股 10.1 港元