豪迈科技机构调研纪要

2026年半年度，山东豪迈机械科技股份有限公司实现营业收入60.16亿元，同比增长14.27%，但净利润11.34亿元，同比下降5.28%。轮胎模具业务收入31.45亿元，同比增长19.66%，毛利率36.49%，同比降低3.72个百分点，主要受项目扩建、人工成本增加及汇率变动影响。大型零部件机械产品收入20.14亿元，同比增长3.42%，毛利率19.94%，同比降低4.36个百分点，主要受人工成本增加及汇率变动影响。数控机床业务对外收入3.83亿元，同比下降24.46%，但公司内部自用机床需求增长，整体产出提升。

轮胎模具行业受益于中国轮胎企业海外扩张，但全球经济放缓等因素可能影响订单节奏。公司通过内部研发和产能扩张，提升高端数控机床自主创新能力。海外产能占比超10%，海外员工需求由当地招聘满足。奎文模具在建项目按计划推进，预计年底陆续投产。

报告重点分析了轮胎模具业务、大型零部件机械产品、数控机床业务、硫化机业务以及“高端装备关键零部件研发及产业化项目”。轮胎模具业务收入占比最高，但毛利率有所下降；数控机床业务对外收入下降，但内部需求增长；硫化机业务收入3.44亿元，包含电加热及蒸汽硫化机订单。

当前市场关注豪迈科技在轮胎模具、数控机床等领域的表现。公司轮胎模具业务受益于海外扩张，但需关注全球经济放缓影响。数控机床业务内部需求增长，自主创新能力提升。公司通过项目扩建和研发投入，增强市场竞争力。

研报提示轮胎模具行业受全球经济放缓影响可能影响订单节奏，人工成本和汇率变动对毛利率造成压力。数控机床业务对外收入下降需关注其恢复情况。此外，公司在建项目和研发投入可能存在资金压力，需持续关注其执行进度和效果。