豪迈科技机构调研纪要

一、基本情况

1. 轮胎模具业务

   • 2024年上半年同比增速较快，订单饱满，预计下半年仍有增长，但持续性取决于市场需求。
   • 产品定价综合考量规格、加工难度、周期等因素，毛利率与产品类型、复杂程度相关。
   • 模具寿命因材质、技术、使用方式等因素差异，花纹更新换代频率提升导致更换需求增加。

2. 大型零部件业务

   • 海上风电占比低，陆上风电占比高，未来规划将根据市场需求和政策调整。
   • 产能通用，可灵活调配至风电、燃气轮机等领域。
   • 主要客户包括GE、三菱、西门子等。

3. 燃气轮机业务

   • 预计2030年全球市场需求仍旺盛，2024年订单饱满，未来增长速度视市场变化而定。

4. 机床业务

   • 处于初期发展阶段，毛利率和净利率偏低，现阶段注重研发、生产体系建设及品牌提升。
   • 2024年预计实现一定利润，产品已获市场认可，行业地位提升。

5. 海外工厂布局

   • 已在美、泰、匈等国设立子公司，形成全球生产服务体系，提升服务效率和抗风险能力。
   • 2023年海外产能占模具总产能约10%，未来将根据市场推进子公司建设。

6. 数控系统

   • 与国内外企业合作，客户选择决定国内外占比变化。自产部分主要为床身、摇篮转台等。

7. 汇率影响

   • 美元结算为主，汇率波动可能影响盈利，公司通过套期保值规避风险。

8. 分红政策

   • 2023年提高分红至近5亿元，2024年提出中期预案，未来将结合经营情况优化回报机制。

9. 原材料与销售

   • 主要原材料为锻钢、生铁、铝锭等。
   • 2023年内销占比53.75%（38.51亿元），外销占比46.25%（33.14亿元）。
   • 内销毛利率25.31%，外销毛利率44.18%。