豪迈科技机构调研纪要

一、基本情况

1. 轮胎模具

   • 使用寿命受材质、加工技术、使用方法等因素影响，部分因花纹更新换代而更换。
   • 海外工厂布局完善，覆盖美、泰、匈、印、巴、越、墨、柬等地，2023年海外产能占模具总产能10%，就近建厂提升服务效率和抗风险能力。
   • 轮胎模具业务定位于中高端市场，2023年收入37.90亿元，市场占有率有提升空间。
   • 产品定价综合考量规格、加工难度等因素，毛利率与产品类型相关。

2. 燃气轮机业务

   • 2024年订单饱满，预计保持增长，后续增长速度视市场变化而定。
   • 主要客户包括GE、三菱、西门子等。

3. 大型零部件业务

   • 海上风电占比低，陆上风电占比高，业务规划随市场需求调整。
   • 已备案6.5万吨产能扩建项目，扩产节奏视市场需求。
   • 产能通用，灵活调配用于风电、燃气轮机等领域。

4. 机床业务

   • 尚处发展阶段，毛利率、净利率偏低，但品牌形象和质量获认可。
   • 2024年1-9月营收增长，预计2024年会实现盈利。
   • 产品类型包括五轴加工中心、直驱转台等，应用于透平机械、精密模具等领域。
   • 销售渠道结合经销与直销。
   • 数控系统与国内外企业合作，客户自主选择。
   • 自产部分主要为床身、摇篮转台等。

5. 其他

   • 无并购或资产注入计划。
   • 三项业务均满负荷生产。
   • 2023年提高分红至近5亿元，2024年已进行中期分红，未来将优化回报机制。