【每日研报20260901】美伊时隔一月再交火，地缘局势推升油价

市场综述

• 美股：三大股指小幅下跌，道指跌0.7%报53185.9点，标普500指数跌0.33%报7686.14点，纳指跌0.12%报26370.89点。
• 美元：美元指数跌0.27%报99.42，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.31%报1.1617，英镑兑美元涨0.11%报1.3549。
• 国际金属：COMEX黄金期货跌0.72%报4497.30美元/盎司，COMEX白银期货跌0.86%报67.20美元/盎司。
• ICE期货：原糖主力合约涨1.31%报17.79美分/磅，棉花主力合约涨1.74%报92.97美分/磅。

消息回顾

• 美伊局势：特朗普表示对伊朗打击行动有限度，霍尔木兹海峡局势良好，大量石油运出；财长贝森特称制裁给伊朗经济压力，美国政府将继续施压。
• G20财长会议：在美国阿什维尔开幕，俄罗斯财政部长西卢安诺夫现身，讨论俄美金融合作及G20框架内互动。

今日关注

• 美联储：主席沃什在全球央行年会释放鹰派信号，推动9月加息概率重回60%以上，美债收益率反弹。
• 美国通胀：7月核心PCE数据符合预期，油价高位震荡回升，可能对通胀端造成扰动。
• 美国财政：联邦政府债务总额持续上行，财政赤字压力加大，引发投资者对财政可持续性的担忧。

观点汇总

• 美元指数：美联储鹰派基调提振短线走势，美财政部政策干预对长端利率形成潜在上方压制，美元指数或震荡运行。
• 欧元区：经济基本面边际改善为欧元提供支撑，德国7月CPI同比反弹，PPI增速录得阶段新高，欧央行官员释放鹰派加息信号。
• S&P500：地缘局势升温推升油价，美联储鹰派表态，美债收益率走高，美股面临压力。
• 富时中国A50：国内经济K型分化延续，上市公司半年报情况良好，但海外地缘局势紧张及美联储鹰派发言对市场施加压力。
• 铜：COMEX铜震荡走势，中国制造业PMI小幅回升，库存方面COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少。
• 黄金：美联储加息预期抬头，美伊紧张局势及油价高位运行对金价形成压制，操作建议暂时观望。
• ICE原糖：厄尔尼诺现象推动价格上涨，巴西港口等待装运食糖船只数量下降，美糖主力价格关注上方压力18.2美分/磅，下方支撑15.6美分/磅。
• ICE棉花：美国棉花主产区炎热干旱导致供应趋紧，ICE12月棉花期货合约上涨，美国棉花出口量及装船量环比减少。