八方股份 20260830 导读

2026年08月30日20:52 关键词 定制销量 轮毂电机 收入 销量下降 电踏车电机 客户结构 跨境电商 毛利率 速通品牌 海外轮毂 原材料PCB板子 中置电机 产能利用率 市占率 博士 配套率 速通 苏州 新能源 全文摘要 本次讨论涵盖了轮毂电机与中置电机的销量、收入表现，特别提到定制销量在17年受疫情及新国标影响下降约26%，导致收入缩减。分析了两类电机的市场占有率、公司定价策略，以及原材料价格波动对成本与价格的影响。展望未来，预期跨境电商的繁荣将推动中国品牌在欧美市场的增长，公司计划针对不同国际市场（欧洲、美国、澳大利亚）调整出口策略。此外，讨论了产能利用率、扩产计划及下游市场拓展，同时考虑未来可能的海外产能布局，以适应市场趋势和客户需求变化。 章节速览 l00:00电动自行车行业市场趋势与竞争分析 对话探讨了电动自行车行业销量与收入变化，特别是中置轮毂和电踏车电机市场情况。指出疫情和新国标影响下销量下降，收入减少。同时，分析了电踏车电机终端市场分布，欧洲市场占主导。讨论了客户结构变化，中国品牌在欧美市场崛起，跨境电商产品对当地品牌造成冲击，行业竞争加剧。 l04:08速通品牌与官方品牌价格差异及市场趋势分析 讨论了速通品牌与官方品牌在价格、毛利率及收入规模上的差异，指出速通品牌主要面向国内电商，毛利率较低但收入规模增长迅速。分析了原材料价格波动对产品定价的影响，预测成熟产品价格可能因市场竞争加剧而趋于下降。 l09:05电动自行车市场趋势与中置电机分析 对话讨论了欧洲电动自行车市场中EES的渗透率及未来增速预测，指出25年可能维持平衡状态，26年起预计增长。中置电机市场主要集中在西欧，新兴市场更倾向于入门级产品，短期内人工定制增速或超过中置电机。价格趋势方面，海外轮毂电机价格相对稳定，未来可能面临下行压力。 l12:17原材料价格波动与供应链挑战影响下半年交付 原材料价格整体上涨，尤其铜价全年平均涨幅达二三十，而PCB板因需求增加出现短缺，可能影响下半年产品交付，预计影响持续一个月。公司市占率约20%，海外同行如博士、西瓦诺、雅马哈等暂无扩张计划，产能提升主要通过提高利用率实现。 l16:04中置电机与轮毂电机市场分析及产能配套率探讨 讨论了中置电机和轮毂电机的市场表现，指出中置电机销量受市场行情影响较大，而轮毂电机配套率正在提升。提及博士品牌从标品切入轮毂电机市场，且中置电机套件配套率为百分百，控制器与仪表配套率约为三四十。最后，会议转向产能相关问题的探讨。 l19:00产能利用率与扩产计划及下游市场拓展讨论 讨论了当前产能利用率情况，速通产能利用率超百，八方不足，国际约70%。计划优先扩速通产能，订单可见度短期，客户库存水平参差，预估产销平衡。提及下游市场如割草机、电动轮椅开拓，但订单不稳定影响整体业务占比。 l23:17两轮车市场拓展与产品布局讨论 对话围绕两轮车市场，特别是电动自行车和电摩的市场趋势展开，探讨了向新区域如东南亚、非洲等地的市场拓展可能性。提及了产品功率提升和国际贸易政策对零部件出口的影响，以及电池供应链调整策略，包括离岸贸易和越南采购电池，以应对政策变化。 l27:31三季度市场分析与欧洲售后布局进展 讨论了三季度作为传统淡季的市场表现，指出今年淡季可能优于往年。提及公司在欧洲的售后服务体系已基本完成布局，尤其在德国市场，尽管博士仍占主导，但国产品牌份额有轻微提升，人工定制产品比例因消费降级而增加。 l31:35电动自行车与滑板车市场分析及海外产能布局讨论 对话围绕电动自行车与电动滑板车两大品类的市场渗透率及竞争关系展开，指出两者并非完全竞争，欧洲用户可能同时购买。电动滑板车市场中，九号与柠檬为主要客户，滑板车电机需求大。关于海外产能布局基于成本与关税考虑，目前以国内生产为主，但为应对贸易政策收紧，已准备备用方案。 问答回顾 发言人 问：中置轮毂销量和收入大概是什么情况？海外轮毂电机的毛利率和净利率大概是多少？发言人答：中置轮毂的销量大约在40%左右，人工定制销量约为六七十，对应的收入也差不多是二三十。轮毂电机的收入也大约在六七十左右。但由于疫情影响，今年定制销量下降了26%，收入也相应减少了20多一点。海外轮毂电机的毛利率大约为13%多，而速通品牌的净利率大致在5-6个点左右，这主要是由于速通品牌更多为OEM供货，费用较低，而官方品牌不仅提供产品，还承担售后，导致成本和费用较高。 发言人 问：电踏车电机的终端市场主要分布在哪些地区？e-bike（电踏车）在欧洲的渗透率及增速预 测如何？ 发言人答：电踏车电机的终端市场主要通过国内OM厂出口，难以准确统计各地区的销售比例，但预估欧洲市场可能占了60%左右，其他地区占40%。直接出口至欧洲的比例约为20%多，大部分产品通过国内OEM方式销售。目前e-bike在欧洲的渗透率估值在30%多一点，未来两三年内预计每年增速会保持在某个水平，但具体增速数值未明确给出。 发言人 问：客户结构方面有没有发生变化，尤其是国内企业的发展情况如何？ 发言人答：客户结构确实发生了较大变化，现在有更多的国内企业进入电踏车电机领域。在欧美市场上，中国品牌正逐渐崭露头角，竞争力增强，预计未来欧美市场将更多由中国品牌主导。国内企业的快速发展速度超过了部分原有大型企业。 发言人 问：目前中国跨境电商对海外品牌的影响如何？ 发言人答：跨境电商崛起，其产品价格较低且无品牌建设，对当地品牌造成较大冲击。速通品牌主要服务于中国跨境电商客户，产品毛利率较低（约10%多一点），而官方品牌因其提供海外售后服务，定价和毛利率相对较高。 发言人 问：速通品牌的收入规模以及与海外轮毂电机的对比如何？ 发言人答：速通品牌上半年收入达到5亿左右，已经超过海外轮毂电机的收入规模约1.3亿。 发言人 问：国内电商增长情况以及终端需求恢复情况如何？ 发言人答：国内电商在多个区域都有快速增长，特别是速通品牌的需求主要来自欧洲、美国和澳大利亚等地，但具体各地区的增速不详。终端需求正在逐步恢复。 发言人 问：关于产品价格的整体趋势，今年计划如何应对原材料涨价的影响？ 发言人答：价格会根据原材料涨幅进行调整，成熟产品的价格理论上可能会有所下降，但会随原材料价格波动而有所变化。如果原材料价格平稳，预计成熟产品的价格会往下调整。 发言人 问：增速方面，您认为今年和明年会有怎样的变化？ 发言人答：我们预计今年的增速会持续维平或微增，而明年增速肯定会上升，整体呈现增长态势。不过具体增幅仍不确定，因为市场情况可能会在二季度之后发生变化。 发言人 问：中置电机未来发展趋势如何？是否会占比提升？目前我们在中置电机和轮毂电机的市占率大概是多少？ 发言人答：中置电机目前在西欧地区市场份额较大，但在新兴市场如东欧、北欧和南欧等地区仍以人工定制为主，因此人工定制增速可能大于中置电机增速。预计短期内，尤其是明年，人工定制产品增速可能会更快。我们整体市场占有率大概在20%出头一点点。 发言人 问：中置电机的价格趋势以及海外轮毂的价格趋势如何？ 发言人答：目前来看，中置电机的价格相对稳定，但未来可能面临下行压力。海外轮毂价格趋势相对平稳，不过也存在一定的下行趋势和压力。 发言人答：相较于基金，部分原材料如铜等今年价格上涨了大约二三十个百分点，目前价格虽与去年年末相近，但全年平均涨幅较大。目前唯一紧缺的是PCB板子，主要是由于需求增大导致供不应求，可能会影响下半年的产品交付。 发言人 问：成本上涨对我们的影响有多大？ 发言人答：因为原材料成本在产品总成本中的比重不是特别大，所以成本上升幅度并不明显。尽管有价格 上涨，但整体影响相对有限。 发言人 问：海外竞争对手如博士、西瓦诺、雅马哈等目前扩张还是收缩状态？ 发言人答：博士在过去两年可能有收缩趋势，目前产能利用率得到提升，但主要是在原有产能基础上做优化，并未大规模扩张市场销售。而博士也已经开始布局轮毂电机领域，组建了一条轮毂定制生产线。 发言人 问：市场上新品的推出节奏以及各家公司配套率的情况怎样？ 发言人答：市场上各家推出的节奏各异，博士等公司仍以标品为主且新品推出速度较慢。目前，中置电机的配套率接近100%，控制器和仪表在人工定制中有三四十的配套率；轮毂电机的配套率还在逐步提升中。 发言人 问：目前速通和八方的产能利用率情况如何，接下来扩产计划是怎样的？ 发言人答：目前速通的产能利用率估计超过百分之百，而八方这边中期电池产能利用率还是不足，人工定制也存在不足。国际产能利用率目前大约在70左右。接下来主要扩产的是速通这边，在苏州的工厂通过加班等方式已扩了一条生产线，并根据情况逐步推进。 发言人 问：下半年订单可见度和预期情况如何？ 发言人答：下半年订单能见度仍然较紧，延续了上半年的趋势，虽然有要求客户预估或预告订单以备货，但由于谨慎情绪，实际效率不高。订单周期大致在一个月到两三个月之间，客户库存整体处于较低水平，部分新进入市场的客户几乎没有库存。 发言人 问：今年产产销情况以及是否有进行下游开拓？ 发言人答：今年产产销基本保持平衡，产销比约为产量销量的六七十左右。下游开拓方面，之前考虑过的割草机、电动轮椅等项目虽然有涉及，但由于订单不稳定，占比很小，主要精力仍聚焦在两轮车上，并在调研和拓展其他区域用车情况，如欧美、巴西、欧洲、南亚和非洲等地。 发言人 问：出货结构中针对电摩的电机是否有显著变化？发言人答：目前出货结构中包含部分功率稍大的电摩电机，因为海外市场对于功率要求较高。对于高速电摩的定贴膜产品，目前尚未布局，而针对国内市场的小电驴和电摩电机占比有明显提升。 发言人 问：是否考虑跟随国内企业拓展海外市场，例如东南亚，并如何看待国际贸易政策变化的影响？发言人答：正在考虑跟随国内企业进入东南亚等海外市场，同时也关注国际贸易政策变化对零部件出口的影响。电池等产品已通过离岸贸易方式进入国际市场，会根据国际贸易政策调整布局。 发言人 问：今年三季度是否会出现比往年更好的情况，是否受到下游去库的影响？ 发言人答：尽管通常三季度是行业的淡季，但由于今年整体情况较好，淡季可能比去年要好不少。下游去库已完成，8、9月份接单量可能会有所下降，但出库情况还不确定。理论上讲，今年的淡季表现相比去年可能会有所好转。 发言人 问：在欧洲，我们的售后布局基本已完成，对吧？ 发言人答：是的，我们在欧美的主要点都已经布局到了，并且还在像丹麦、英国等地继续拓展。海外售后服务体系经过几年布局，已经达到了预期，运营相对稳健。 发言人答：博士在德国市场的垄断地位还较为稳固，但确实出现了一定程度的松动。国内品牌在德国市场近两年有一定进步，特别是在人工定制领域，市场份额有所提升，不过提升幅度并不大。 发言人 问：目前电动滑板车和自行车这两个品类之间是否有竞争关系？ 发言人答：这两个品类目前在欧洲市场并非非得二选一，用户可能会同时购买两者。滑板车也在人工电梯 领域取得了一定市场份额，与自行车有一定互补性。 发言人 问：电动滑板车在欧洲市场的主力品牌有哪些？ 发言人答：电动滑板车在欧洲市场的两大主力品牌是九号和柠檬，它们主要以共享模式为主，但也有一些销售模式。滑板车与自行车品牌如奈恩博并不完全冲突，且共享滑板车在欧洲市场表现良好。 发言人 问：速通品牌中电动滑板车的占比大概是多少？ 发言人答：电动滑板车在速通品牌中占比较大，接近整体的三分之一，但滑板车品牌并非仅限于九号，还有其他品牌如小牛等也在供应。 发言人 问：目前是否会考虑布局海外产能？ 发言人答：目前来看，由于关税和成本等因素，主要从国内出货足够使用，但如果海外贸易政策收紧，会考虑布局海外产能作为备用方案。 发言人 问：关于割草机用轮毂电机，我们是否有供应计划？ 发言人答：目前我们尚未向割草机领域供应轮毂电机，该领域的自考编制较少。