依依股份 20260830 导读

2026年08月30日20:36 关键词 公司 业原材料率 利客户 亚马绩汇润逊costco沃尔能 无纺布 尿尿柬埔寨 工厂 建设 投玛 产垫裤产供能利用率 自主品牌货 产 全文摘要 公司面全球易摩擦、原材料价格上及率波动等挑战，致上半年业下滑，特别是核心品物临贸涨汇导绩产宠尿和尿收入下降，但无纺布品有所增长。通过海外能投和大客户的拓，公司期下半年业垫裤产产产开预绩将有所改善。面对原材料价格波动，公司采取了提价措施。同时，公司极拥抱新技术，探索科技和外延积发展，展出对未的度。现来乐观态 章节速览 l00:00公司上半年经营回顾与下半年展望 对公司话围绕2026年上半年经情况展，受全球易摩擦、原材料价格上及率波动影响，业承营开贸涨汇绩压，利同比下滑净润46.06%。尽管收入端与成本端压力著，核心品量仍实同比增长。下半年显产销现预期随着价格与消修复，情况将有所和，公司对未发展持度，并期待海外能投与大客传导费缓来乐观态产产户拓的新展。开带来进 l03:39大客户订单恢复与宠物产品需求分析 对分析了亚马、话逊Costco、沃尔等核心大客户在物食品和尿品上的单恢复情况，指出亚马玛宠垫产订逊上半年售同比增长销额6.14%，Costco上半年售同比下降销额22.83%，沃尔上半年售与去年持玛销额平，而Past Mark上半年售同比下降销额44.46%。整体看，尽管受到全消影响，各大客户单正逐来费订步恢复，端需求呈修复趋势。终现 l06:35新客户开拓与销售增长情况分析 对主要新客户拓情况及售增长行，提及去年拓了二十多个新客户，包括小国家和全新客户话围绕开销进开上半年售同比增长著，特别是亚洲市，日本市表突出，前五大客户外的日本客户同比增长超销额显场场现过16.6%，并介了提环的参与方式。绍问节 l08:48原材料价格波动与柬埔寨工厂产能规划 了聚丙烯等原材料价格波动趋势，下半年将小幅回落并趋于定。同时，介了柬埔寨工厂建设讨论预测稳绍展，包括第一工厂的高能利用率与盈利，以及第二工厂受天气和效率影响的建设延期，进产预计27年能产划尚无具体数据，但将核心客户提升供份，并极拓展新客户。规围绕货额积 l14:23公司自主品牌销售目标与上半年业绩分析 对公司自主品牌划展，透露出年初设定的全年售目话围绕规开销额标为7000万，上半年完成3660万，同比增长140%，境内收入上半年增长超过50%，其中自主品牌献著。贡显 l15:45海外收入分析与下半年订单展望 对海外收入变化展，指出上半年收入同比下滑，其中北美地区著下降话围绕开显14.68%，欧洲增长9%，亚洲市增长场3%，小地区增长89.78%。下半年单情况示，核心大客户如订显Costco和亚马的在手逊订单均超千万美元，全年收入增速在预计12%到15%之间，受率影响，按美元算汇计约为15%。三季度有望实双位数同比增速。现 l18:37大客户增长带动公司业绩改善 对公司业改善展，指出二季度增长主要得益于大客户的增加，尤其是亚马和沃尔的著提话围绕绩开逊玛显升。尽管划通过海外能建设大供范，但因端需求旺盛及独供地位，前五大客户售占比计产扩货围终销预计将一步提升，以降低客户集中度。进难 l22:08未完成持股计划与销售目标调整 了去年未完成的工持股划及今年更高的售目。尽管上半年实了讨论员计销标现8.45亿，但全年20.6亿的目因期售增速仅标预销10%而被以达成。整体划整以对售挑战，全年售端增长率认为难规调应销预计销为10%左右。 l23:04柬埔寨工厂盈利水平与态展望稳 对柬埔寨工厂的盈利水平展，指出当前盈利水平受人培影响，未能体情况。在税话围绕开员训现稳态预计收优惠及成本售价格平衡下，达到后利率将超过国内，达到双位数，且高于国内最高销稳态净预计13-14%的水平。 l25:48毛利率展望与价格调整策略 上半年毛利率受原材料成本影响有所下降，尿和尿平均售价均低于去年。二季度提价有限，三季垫裤预计度起价落地将改善毛利率，但恢复至去年高点存在度。未毛利率逐季改善，但率和原材料价格波调难来汇动仍需注。关 l28:15汇率管理与下半年订单展望 对率管理对兑失的影响展，指出尽管采取了管理措施，但人民升值超出期，致部分话围绕汇汇损开币预导策略未达期效果。下半年，公司正整品策略以减少率风险。同时，客户存水平低，但三季度预调产汇库较单奏优于二季度，特别是亚马等大客户单增加，表明客户正促备，示市对下半年需求订节逊订为销库显场持度。乐观态 l31:10行业压力下的供给格局变化与整合加速 对了在原材料、部及税务压力下，行业供格局的变化，指出当前并非新玩家入的合适时机，话讨论队给进反而加速了行业整合。面对原材料价格大幅上，能够保障供能力的供商得尤珍，通过极协涨货应显为贵积商，成功护了供份并整价格，体了核心优势。维货额调现 l32:54公司提价策略与外延发展探讨 对公司六月份提价的执行情况、成本覆盖度及率影响展，同时提及下半年提价可能性与外延发话围绕汇开展方向，包括物用品业基金投及科技类目合作。宠产资项 问答回顾 发言人 问：公司2026年上半年的经营情况如何？ 发言人答：2026年上半年，公司经受到全球易摩擦、原材料价格高位震、率波动等外部因素持营贸荡汇影响，致公司业段性承压。多种原材料价格上，特别是聚丙烯粒在二季度平均采价格一续导绩阶涨颗购较季度上近涨30%，同时人民大幅升值率失，这些因素压了盈利空间，使得业收入和盈利水币带来汇损挤营平出一定程度下滑。具体看，上半年公司实业收入现来现营18.45亿元，同比下降4.92%；利净润 5513.08万元，同比下降46.06%。 发言人 问：针对公司所面临的外部压力和成本压力，管理层有何展望和指引？ 发言人答：虽然上半年面成本压力和利承压，但随着价格逐和全球消修复，下半年形势有望临润渐传导费和。公司管理表示将持注市变化，努力通过提升内部运效率和整策略对挑战。缓层续关场营调来应 发言人 问：公司几个核心大客户的情况如何？ 发言人答：核心大客户如亚马、逊costco、passmark、沃尔等，在物食品和物尿品方面，其玛宠宠垫产后势逐步修复。从单面看，各客户表良好。例如，亚马上半年售续态订层现逊销额为1.73亿元，同比增长6.14%，第二季度达到9476万元，环比增长5.4%；costco虽然去年一季度有大幅下滑，但二季度逐渐恢复，上半年实售现销额1.04亿元，同比下滑22.83%，全年持接近双位数增长；沃尔上半年预计维玛销售额为7610万元，与去年基本持平，第二季度同比增长6.94%；此外，其他大客户的售情况也呈逐销现季度修复势。态 发言人 问：关于新客户的开拓情况，包括墨西哥的山脉以及其他国家的costco，我们目前储备了多少新客户？预计在我们手中的占比以及未来的提升情况如何？ 发言人答：去年我拓了二十多个新客户，虽然没有像们开costco和山姆这样核心的大客户，但在售区销域上，除了北美、欧洲、亚洲外，我在上半年新增了一些小客户和成长性更好的客户。其中，其他区域们的售同比增长接近销90%，日主的亚洲市也有韩为场3%左右的同比增长。 发言人 问：对于下半年原材料价格的变化，尤其是无纺布所用的聚丙烯，有什么样的展望？ 发言人答：下半年原材料价格走势目前以准确判断，更多取决于每轮判的果。近期聚丙烯价格波动难谈结大，但像高分子和流延膜等其他材料在二季度末有所下滑。我下半年原材料价格将不会出超过较们认为现二季度的大幅波动，可能会小幅回落并趋于定。稳 发言人 问：关于我们海外柬埔寨工厂的情况，特别是第一工厂和第二工厂的整体运营状况？ 发言人答：第一工厂上半年能利用率高，主要向核心客户山姆供，并实了盈利。第二工厂在行产较货现进人备以备投，但由于天气和工作效率原因，建设周期比期更长。目前第一条生已运抵工厂并员储产预产线正在安装，但完成厂程序及实收入献可能要到四季度，调试验现贡预计11月到2月期间。 发言人 问：对于第二工厂未来的产能规划和客户供货情况，能否提供一些初步数据或预期？ 发言人答：第二工厂划有规8亿片物尿和宠垫1亿片物尿的能。虽然宠裤产2027年的具体量数据还未产确定，但我已接到了美国西海岸的部分单，并且正极建设海外能以恢复和增加供份，但沃尔们订积产货额的供量仍处于低水平。玛货较 发言人 问：公司去年前五大客户销售占比接近50%，上半年应收占比也有60%左右。是否有计划降低客户集中度？ 发言人答：（未出明确回答，内容缺失）给 发言人 问：第二个问题是关于上半年海外收入同比下滑的情况。能否按照地区来拆解一下哪些地区的收入增长下滑？另外，下半年的海外订单趋势如何？ 发言人答：上半年海外收入中，美国地区的售同比下滑明，主要是由于去年一季度客户面对未销较为显来税冲提前备，致基数高。而二季度北美地区的售同比增长关击货导较销5.8%。其他地区的售情况分别是销：欧洲同比增长9%，日主的亚洲市同比增长韩为场3%，新拓展客户所在的其他小地区国家同比增长89.78%。 发言人 问：目前大客户的订单情况如何？ 发言人答：目前，像costco和亚马这样的大客户，在手单均超过千万美元。尤其是亚马有高于行逊订逊业的增速水平，全年收入增速在预计12%到15%之间，但由于率影响，按人民算的增长率相对低汇币计较。合目前三季度已实的情况及在手单，三季度会达到双位数的同比增速。全年看，会有接结现订预计来预计近双位数的增长，其中沃尔加山姆客户全年的同比增速能达到玛预计30%到35%。 发言人 问：第二季度单季度同比增长的改善主要来自新客户的放量吗？新客户和老客户目前的比例有详细数据吗？ 发言人答：第二季度单季度同比增长主要是由于大客户的增长，特别是亚马在高基数情况下仍有逊3%的增长。二季度整体增长更多是由大客户如亚马、沃尔等的售改善动的，而新客户的献可能没有逊玛销带贡那么著。显 发言人 问：我们今年的整体规划有没有具体的指引？ 发言人答：我今年的售目是全年达到们销标20.6亿，但合当前售情况及期下半年售表，大概结销预销现率无法完成这一目。全年的售增速将在标预计销10%左右。 发言人 问：目前柬埔寨工厂的一期盈利水平大概到什么位置了？ 发言人答：柬埔寨工厂目前的盈利水平还未体，主要是由于一期工厂在二期工厂培人，增加现稳态为训员人工成本，致当前盈利水平不能准确反映其真正的盈利水平。导 发言人 问：我们有没有掌握过大概两家工厂如果达到态之后的盈利水平线？稳 发言人答：合当地税收优惠政策，柬埔寨工厂在能全部达并考税率差异后，利率会比国内结产产虑预计净更高，能达到双位数，甚至可能更高。 发言人 问：对于毛利率展望，上半年提价后，下半年的毛利率大概会恢复到什么水平？ 发言人答：上半年一、二季度毛利基本持平，提价主要在三季度执行，但由于原材料成本大幅上，价涨调未能迅速响，致毛利率有所下降。从三季度始执行整后的价格，毛利率会有所改善，但恢复应导开调预计到去年的水平可能有度，尤其是考到率等因素的影响。不过，毛利率会在正常情况下逐季度逐难虑汇预计步改善。 发言人 问：对于下半年汇兑损失的展望，是否比二季度有所改善？ 发言人答：是的，三季度直接造成的兑失会比二季度低一些。虽然三季度率整幅度没有二季预计汇损汇调度那么大，但整体上兑失有望得到改善。汇损 发言人 问：今年公司在汇率管理方面的表现如何？ 发言人答：今年公司在率管理方面做得不够成功，因率升值超出了期且速度很快，致部分品汇为汇预导产未能及时索。不过，自二季度以，公司已对品端做出整，相信后能逐步降低率的失汇来针产调续汇带来损。 发言人 问：目前客户库存水平如何？是否因为原材料价格上涨而备货不足？ 发言人答：客户存水平处于低位，尤其是原材料大幅上的情况下，他没有备太多的存。从下单情库涨们库况看，三季度单奏优于二季度，且亚马和订节逊cos code等手单金高，客户在备方面有所增加。订额较库 发言人 问：在原材料、运费等多重压力下，行业供给格局是否有变化？ 发