国金机械 周观点关注中报优质白马 AI新技术

这份研报的核心内容是市场风格再平衡，关注收入连续2个季度保持30%以上增长但关注度相对较低的优质公司。推荐了恒立液压、应流股份、奥普特等个股，并分析了AI新技术在PCB和光模块领域的应用前景，以及船舶海工行业的增长驱动因素。

AI新技术赛道的发展趋势看好铲子股，特别是在PCB领域，PTFE新技术的设备如CCL热压机迎来国产替代加速机会。光模块领域NPO/CPO需求推进，英伟达Rubin Ultra架构中NPO用量显著增加，对测试需求带来数倍增长，明年NPO需求有望放量。

研报重点分析了高增长优质公司，如恒立液压受益于挖机需求国内外共振和份额提升，丝杠、机器人成为新的增长点；应流股份两机收入加速提升，下半年产能和订单同步加速；奥普特作为机器视觉龙头，中短期受益于3D打印、半导体等先进制造业的高增长。

当前市场现状判断为市场风格再平衡，需要关注高增长但关注度相对较低的优质公司。AI新技术领域如PCB和光模块需求旺盛，国产替代加速，相关设备厂商迎来发展机遇。船舶海工行业因更新需求和油价中枢上移，需求井喷，行业增长受多因素带动。

研报中关于AI新技术领域，PTFE新材料需超高温压机，海外品牌交期拉长，存在国产替代的技术和供应链风险。光模块领域对测试设备需求增长迅速，但市场需求变化可能带来波动。船舶海工行业受宏观经济和油价影响较大，存在需求不及预期的风险。