国金机械 周观点关注中报优质白马 AI新技术

[礼物]市场风格再平衡，关注收入连续2个季度保持30%以上增长但关注度相对较低的优质公司：恒立液压、应流股份、奥普特。 [玫瑰]恒立液压：挖机需求国内外共振+份额持续提升，丝杠、机器人成为新的增长点，Q3及明年有望迎来加速增长。 [玫瑰]应流股份：两机收入加速提升，下半年有望迎来产能和订单的同步加速，转债利空出尽。 [玫瑰]奥普特：机器视觉龙头，中短期受益于3D打印、半导体等先进制造业的高增长，长期受益于物理AI的爆发。27年有望业绩加速。 [礼物]AI新技术：看好AI新技术的铲子股 [玫瑰]PCB：看好PTFE新技术的设备——CCL热压机，关注合锻智能。 PTFE方案进入关键验证阶段，有望在NV的RUBIN Ultra上Switch使用。PTFE新材料必须要超高温压机，无高温压机则极易出现压合分层问题，影响良率。海外品牌交期拉长，关注国产替代加速机会。 [玫瑰]光：NPO/CPO推进，最优解还是测试，继续推荐联讯仪器。英伟达（NVIDIA）Rubin Ultra架构中NPO（Near-Packaged Optics，近封装光学）的用量显著增加了，与上一代方案相比，Rubin Ultra NVL576架构中的NPO光学引擎用量大幅提升，NPO对于测试的需求是数倍的增长，随着明年NPO的需求放量，我们继续看好核心公司联讯仪器。 [礼物]船舶海工：更新需求+油价中枢上移，多因素带动行业需求井喷。首推中国船舶、中集集团，关注松发股份、博迈科。 国金机械满在朋团队