广发计算机 中控技术发布26H1业绩工业AI

二季度经营表现及业务趋势总结

收入与利润情况

• 全年业绩：2026年上半年实现营收36.35亿元，同比-5.1%；归母净利润1.55亿元，同比-56.2%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-64.5%。
• 季度表现：单二季度营收21.29亿元，同比-4.2%、环比+41.3%，同比降幅收窄2.1pct；归母净利润8040万元，同比-65.6%、环比+7.7%；扣非归母净利润5692万元，同比-73.1%、环比+24.6%。
• 毛利率变化：二季度毛利率32.1%，同比下降1.2pct、环比提升1.2pct，收入交付及毛利率环比改善，但利润仍受费用投入影响。

业务增长与转型

• 工业AI业务：上半年实现收入3.85亿元，其中二季度约2.01亿元，环比+9.2%。TPT已拓展至油气、医药等13个行业，并在中石油等头部客户落地。
• 订阅模式转型：公司正由一次性买断授权向MaaS、RaaS等价值订阅模式升级，有望提升收入持续性。

费用与盈利能力

• 费用投入：2026年上半年销售、管理、研发费用分别为4.18亿元、2.15亿元、4.77亿元，同比+19.1%、+15.2%、+13.6%；对应费用率分别为11.5%、5.9%、13.1%，同比提升2.3pct、1.0pct、2.2pct，三项费用率合计30.5%，同比提升5.5pct。
• 盈利能力：收入承压背景下，公司持续加大研发及市场投入，叠加软件退税及政府补助减少，整体盈利能力仍有待进一步释放。

现金流情况

• 经营现金流：2026年上半年净流出7.15亿元，较去年同期多流出1.56亿元，主要受项目备货、交付增加及费用投入增长影响。
• 销售收现：销售商品收到现金26.99亿元，同比+5.1%，销售收现表现好于同期收入。
• 合同负债：六月末合同负债14.10亿元，同比+3.3%。
• 现金流改善预期：伴随下半年项目交付验收推进及工业AI业务持续放量，经营现金流表现有望改善。