华凯易佰26Q2业绩速览收入企稳 利润高增

华凯易佰26Q2业绩速览：收入企稳、利润高增

26Q2业绩：收入降幅收窄，毛利显著改善

• 收入端：26Q2收入20.5亿元，同比-8.6%，环比26Q1 -16.1%的降幅显著修复。
• 成本费用端：26Q2毛利率41.4%（同比+6.0ppts），度过清库周期后修复显著；销售费率27.6%（同比+0.2ppts）；管理费率5.1%（同比+1.0ppts）；研发费率0.8%（同比+0.2ppt）。
• 利润端：26Q2归母净利润9,345万元（vs 26Q1 7,154万元）；对应净利率4.6%（同比+2.2ppts），环比+0.9ppts。

26上半年业绩：利润改善显著

• 收入端：26H1收入39.8亿元，同比-12.4%。
• 成本费用端：26H1毛利率38.7%（同比+5.3ppts）；销售费率26.3%（同比-0.1ppts）；管理费率5.1%（同比+0.1ppts）；研发费率0.9%（同比+0.1ppt）。
• 利润端：26H1归母净利润16,500万元；对应净利率4.1%（同比+3.3ppts）。

存货表现

• 26Q2末公司存货10.2亿元，环比+15.5%，同比-19.7%。
• 26Q2计提资产减值损失3,166万元，同比稳定。