赛维时代26Q2业绩速览 收入增长强劲 资产减值损失侵蚀利润

26Q2业绩表现强劲，收入增长显著，但利润端受资产减值损失侵蚀。具体来看：

• 收入端：26Q2收入34.8亿元，同比增长20.6%，表现亮眼。26H1收入62.0亿元，同比增长16.0%，其中服饰配饰品类增长亮眼，收入50.3亿元，同比增长28.1%；非服品类收入8.5亿元，同比下滑17.9%。
• 成本费用端：26Q2毛利率42.4%，同比下降3.1个百分点，环比下降0.7个百分点，持续承压；销售费率32.6%，同比下降2.6个百分点；研发费率0.6%，同比下降0.5个百分点；管理费率1.8%，同比下降0.4个百分点，费用端合计优化2.7个百分点。26H1毛利率42.7%，同比下降1.8个百分点；销售费率34.1%，同比下降2.5个百分点；研发费率0.7%，同比下降0.4个百分点；管理费率1.9%，同比下降0.2个百分点。
• 利润端：26Q2归母净利润1.23亿元，同比增长0.8%；对应净利率3.5%，同比下降0.7个百分点，环比上升2.0个百分点。26H1归母净利润1.66亿元，同比下滑2.1%；对应净利率2.7%，同比下降0.5个百分点，短期承压。
• 存货表现：26Q2末公司存货14.7亿元，同比增长2.5%，存货周转率提升至1.50（vs 25Q2 1.02），周转效率显著提升。
• 资产减值损失：26Q2资产减值损失8,203万元，较25Q2的2,467万元大幅增加，对利润造成较大侵蚀。

总体而言，赛维时代26Q2收入端表现强劲，但利润端受资产减值损失影响较大，导致净利润同比略有增长但环比修复明显。未来需关注服饰品类增长持续性及资产减值损失情况。