万通发展：2026年半年度报告

公司概况

北京万通新发展集团股份有限公司（以下简称“万通发展”或“公司”）是一家主要从事房地产开发与销售、自有商品房租赁、芯片相关产品销售及技术服务等业务的上市公司。2026年上半年，公司积极进行战略转型，聚焦数字科技核心赛道，集中资源支持数渡科技的技术研发、产品迭代、规模化生产及市场落地等核心经营工作。同时，公司持续稳步推进传统房地产业务的有序收缩与稳健出清，盘活存量资产、优化资金配置，为公司战略转型提供充裕的现金流支撑。

经营业绩

报告期内，公司实现营业收入22,898.90万元，同比上升22.49%；归属于上市公司股东的净利润为-21,429.76万元，同比下降664.23%。主要原因是：

• 子公司数渡科技纳入合并范围，尚在投入期，导致利润总额大幅下降；
• 公司实施限制性股票激励计划，相关股权激励费用逐年摊销列支；
• 公司所持金融资产公允价值较上年同期下降；
• 传统地产行业市场环境处于劣势以及宏观经济周期下行影响。

主要业务发展情况

• 通信与数字科技：数渡科技实现收入6,210.71万元，同比增幅281.42%。公司自研高速互连芯片出货规模持续提升，异构计算解决方案研发落地取得重大进展，ASIC定制设计服务收入保持稳步增长。
• 经营性物业资产管理：公司自持的经营性物业资产均位于核心商务区，租金收入持续稳健，为公司转型提供稳定现金流。
• 房地产开发与销售：公司加速存量项目去化，实现资产有效盘活，为战略转型筑牢资金保障。

核心竞争力

• 前沿技术自主研发与持续创新能力：数渡科技在高速交换芯片核心技术研发方面形成了自主知识产权与核心技术壁垒，尤其在片间组网关键技术上实现了业内独有的差异化突破。
• 国产替代占据领先市场地位：数渡科技是当前高速交换芯片市场上极少数拥有成熟国产交换芯片产品并实现市场化落地的企业，在高端自主交换芯片这一核心细分赛道确立了优势地位。
• 资深核心团队与专业化人才梯队优势：数渡科技由行业资深专家联合创建，核心团队平均从业经验超过十六年，团队技术能力覆盖从芯片到整机系统的全流程，并已搭建覆盖全流程的专业化人才队伍。
• 转型必要的智力资源支持：公司汇聚通信与数字科技领域海内外顶尖专家学者、行业领军人才，组建万通信研院，为公司精准锁定核心技术、整合关键资源、规避转型风险提供决策支撑。
• 立足核心区域的优质资产：公司持有的经营性物业均为获得LEED认证的甲级写字楼，均位于一线城市、新一线城市的核心商务区，具有较强的抗周期能力与持续稳定的租金回报。
• 拥有较强的品牌影响力：“万通”品牌历经近三十年市场深耕，积淀了深厚的市场美誉度与坚实的客户忠诚度，为公司转型期的资源对接与产业合作提供了有力的信用背书。

风险提示

公司面临的主要风险包括：

• 宏观经济风险：国内供强需弱格局延续，居民预防性储蓄意愿偏高，购房意愿与加杠杆能力同步走低，房地产行业仍处于下行调整阶段。
• 市场风险：中国房地产行业延续深度调整态势，市场风险尚未完全出清，但底部特征逐步显现，市场正进入结构优化阶段。
• 经营管理风险：公司在经营管理、人力资源配置、风险控制及业务整合等关键领域仍面临全新挑战。
• 转型不及预期的风险：数渡科技产品未能满足市场需求，或行业竞争超预期加剧，可能面临销售收入不达预期、盈利能力偏弱的局面。
• 技术研发与迭代风险：高速交换芯片行业技术迭代速度快，公司若未能准确把握行业技术发展趋势，可能导致产品竞争力下降，错失行业升级机遇。
• 产品商业化与市场拓展风险：公司芯片从送样验证到规模化出货需经过严格的客户测试、系统适配、稳定性验证及批量采购决策，周期较长，若市场接受度低于预判，将导致产品放量节奏放缓。
• 下游行业需求集中及周期性波动风险：行业下游需求高度集中于AI服务器、智算中心、高密度存储系统等核心领域，若宏观经济环境发生变化、全球科技行业周期下行，或下游行业投资节奏放缓，将直接影响公司经营业绩。
• 供应链波动与产能保障风险：公司采用Fabless经营模式，供应链安全与稳定对公司经营至关重要，若上游晶圆产能紧张或封测资源紧张，将直接影响公司芯片流片进度、量产规模及交付周期。
• 人才竞争与流失风险：高速交换芯片行业对高端芯片设计、架构研发、系统验证、高速电路等专业人才需求旺盛，公司可能面临核心技术人员流失、关键岗位人才招聘不及预期的风险。
• 盈利波动与规模效应不足风险：公司目前仍处于产品导入与市场拓展阶段，整体营收规模相对有限，研发投入、市场拓展、运营管理等各项开支较大，短期内可能存在盈利水平较低、业绩波动的风险。