公司业务开展情况
报告期内，公司通过整合航空运力及地面服务，为头部电商平台提供国内仓库至口岸机场的提货、驳运、报关、航空货站入库、组板以及空运舱位等服务。针对核心电商客户多元化需求，通过增加临时包机、整合外航运力、拓展南美、亚太航线网络等方式，实现业务规模与经营效益双提升。
科技创新与新质生产力培养
公司持续推进创新实践，印发《科技创新激励保障实施方案》，挂牌成立西南大区智慧销售创新实验室，9个创新项目成功获批立项。数字化建设全面嵌入各业务链条，加大AI创新力度，赋能安全与效率提升。具体措施包括：
- 客户服务领域：站坪监控系统迭代升级、危险品全流程风险管控系统应用、电子平衡舱单及电子运单推广。
- 营销领域：提升竞价系统功能、深化运价管理系统应用，完善航前指定价格及异地用单线上申请功能。
- 运行领域：完成货机航班计划管理系统、货机航班运行控制系统，优化机组派遣管理系统、飞行员资质管理系统。
- 地面保障领域：站坪车辆运营监控平台建设、OneRecord数据对接，提升货站运营能力和客户服务能力。
- AI运用：安检AI识图项目全面部署，加快推动AI应用创新场景项目立项和实施。
航空物流行业机遇与挑战
全球经济在地缘政治冲突与新兴技术交织中缓慢增长，航空物流市场在高油价和高需求对冲影响下保持韧性，国际贸易规则加速重构。中国经济持续向好，进出口贸易增长、政策优化及产业链需求旺盛，驱动中国航空货运市场持续快速发展。企业面临挑战，但也处于高质量发展关键机遇期。
客机腹舱业务战略支持与举措
中航集团将“客货并举”作为核心战略，支持航空货运业务发展。公司强化客货协同，深挖腹舱经营价值，多举措提升腹舱载运率和经营品质：
- 抓住客机新开航线及增投契机，制定并滚动调整腹舱生产方案。
- 以北京、上海两大中转枢纽为核心，依托中国国航腹舱加大第六航权国际转国际联程运输。
- 加强腹舱生产精细化管理，优化运力配置，争取收益最大化。
- 实现腹舱收入43.57亿元，客货并举战略有效实施。
民航快递服务网络建设
截至2026年6月30日，民航快递已建成覆盖全国、多层级协同的现代化物流基础设施网络：
- 国内：41个城市分支机构，244家地面网络供应商，200余处仓储库房，覆盖32个省级行政区。
- 国际：与12家海外供应商合作，业务范围覆盖60个国家和地区。
新开航线与计划
上半年开通5条货机航线：上海浦东-迈阿密、成都-伊斯坦布尔、上海浦东-格拉斯哥、上海浦东-马德里、上海浦东-墨西哥城。下半年将继续密切关注市场变化和客户需求，持续优化航线网络配置。
运力及航线网络优势
- 运力：新投运1架A330客改货飞机，推进1架B747产权转让，新签署4架A350购机协议。报告期末运营全货机23架，包括13架B777、2架B747、8架A330。
- 网络：形成以北京为客机货运枢纽，以上海、成都、深圳、广州等城市为货机枢纽的多枢纽运营格局。经营货机航线条数达22条，覆盖12个国家的20个城市。依托中国国航腹舱资源，通航点达49个国家及地区，与30余家卡车服务商合作，拥有1,539条全球地面卡车航线。
航油成本影响与应对措施
航油成本是重要变动成本，受地缘动荡、政治局势等因素影响。公司应对措施包括：
- 加强与航油供应商合作，确保合理价格保障航油供应。
- 加强精细化管理，推进节油措施应用，控制成本增长。
- 加强上下游客户协调，适当调整运价，分担成本压力。
- 灵活调整航线网络，加强收入与成本匹配，争取边际贡献最大化。
A350F货机交付与资金来源
首批6架A350F订单预计2029-2031年交付，第二批4架订单预计2032-2033年交付。资金来源为公司自有资金和自筹资金，结合市场惯例逐期支付。公司将根据市场判断在合适时机行使意向购买权。
AI对航空货运市场的驱动作用
AI硬件（如高端制造业设备）成为航空货运新增长极，上半年相关货物运输量同比增长超130%。AI硬件占空运总货量7%，贡献超53.5%的空运货值。公司主要运输AI硬件、半导体等货品。
股东减持与分红计划
公司已披露相关股东减持计划及减持情况，将持续严格遵循监管规则，规范开展市值管理。已制定并披露三年股东回报规划，将持续重视提升投资者回报水平，结合自身发展情况合理确定利润分配方案。
小包关税优惠政策调整应对
公司密切关注政策变化，与客户共同采取措施积极应对。未来将根据市场需求和运力结构安排航线规划，做好机队效益管理。
全货机利用率
2026年上半年，公司全货机日利用率13.79小时，较去年同期增加3.76%。各机型利用率不同，公司持续强化生产组织，优化运力投放和市场布局，飞机日利用率总体稳中有升。
运力网络与服务能力提升
上半年新增1架330客改货飞机投入运营，优化货机航线网络，开通5条新航线。依托布鲁塞尔和北京大兴枢纽，新开通39条卡车航线，总数达1539条，实现欧洲卡车航班运营全流程统管，增强空地双向中转效能。
三大业务板块营收毛利情况
2026年上半年，公司实现营业收入124.80亿元，毛利12.37亿元。分板块看：
- 航空货运：收入82.60亿元，毛利7.98亿元。
- 航空货站服务：收入6.93亿元，毛利0.51亿元。
- 综合物流解决方案：收入35.28亿元，毛利3.87亿元。
经营风险与应对措施
公司面临外部市场环境风险（国际贸易政策、地缘政治、油价波动）和内部经营风险（安全运行、市场需求波动、数智化建设、投资项目进度及效益）。应对措施包括：
- 动态调整航线网络，加强核心客户合作，探索发展多式联运产品，强化成本管控。
- 强化安全管理和风险防控能力建设，优化运力配置与航线网络布局，强化数智化顶层设计与分步实施，加强重大战略投资项目管控。
