Strattec Security 2026年Q4及全年财报电话会议纪要

Strattec Security 2026年第四季度营收1.518亿美元，全年营收5.794亿美元，同比增长2.5%。全年每股收益同比增长9%至5美元，调整后EBITDA同比增长15%至5050万美元，调整后EBITDA利润率8.7%。第四季度净收益390万美元，稀释后每股收益0.95美元；经调整后第四季度净收益840万美元，稀释后每股收益2.06美元，与上年同期持平。全年运营现金流4630万美元，期末现金余额1.082亿美元，无债务。

Strattec Security预计2027财年北美汽车产量下降2%，前三大客户产量或下降近6%。全年资本支出约1200万美元，有效税率24%-25%，季度运营现金流约1000万美元。长期目标核心业务SAE占营收比例10%-11%，毛利率目标18%-20%，2026年已实现毛利率16.5%。2026年完成密尔沃基工厂释放9.1万平方英尺空间，裁员7%，新增16个自动化装配站，重新布局3个产品板块，获取1100万美元定价收益，投入商业创新等功能建设。

汽车行业面临北美生产持续疲软，Strattec Security前三大客户产量预计下降近6%。公司需推进成本优化，剩余自动化、供应链等领域需加强。长期目标通过多元化客户和产品板块应对行业波动，2026年已通过重新布局和定价收益提升盈利能力。公司正探索符合产品板块、客户多元化的并购机会，以增强抗风险能力。

Strattec Security面临2027财年墨西哥比索贬值的外汇风险，5%兑美元波动或影响年制造费用约400万美元。北美汽车生产持续疲软，新客户拓展周期长，EV相关项目取消影响已消化。公司暂不考虑派息，优先投资有机增长。此外，公司需推进剩余自动化、供应链等领域优化，以提升长期竞争力。

Strattec Security面临墨西哥比索贬值的外汇风险，可能导致制造费用增加。北美汽车市场持续疲软，前三大客户产量下降近6%。公司仍需推进成本优化，自动化、供应链等领域存在提升空间。新客户拓展周期长，需谨慎评估潜在风险。公司暂不考虑派息，将优先投资有机增长，并积极探索并购机会以实现多元化发展。