单二季度收入同比增长22%，加速打造面向机器人与物理AI的基础设施平台

禾赛科技单二季度收入同比增长22%，达到8.61亿元，环比增长26.5%。公司已进化为面向机器人与物理AI的全栈基础设施平台，覆盖“感知-理解-执行”全链路并实现商业化落地。激光雷达业务持续高速增长，总出货量达62.83万台，同比增长78.4%，其中机器人领域出货量同比增长193.4%至14.24万台。公司正加速JT128规模化落地，与宇树科技、蚂蚁灵波等50余家机器人企业合作，并获长城汽车、理想汽车及大众集团全球定点。

机器人与物理AI赛道正迎来快速发展，禾赛科技作为行业领先者，正加速打造面向该领域的基础设施平台。公司激光雷达出货量大幅增长，尤其在机器人领域增速显著，显示出市场对高精度感知解决方案的强劲需求。全栈式解决方案覆盖“感知-理解-执行”全链路，推动商业化落地，未来有望持续受益于机器人技术的渗透率提升。此外，SGI业务中的Kosmo空间智能平台和机器人动力模组也展现出良好的发展潜力，预计将逐步贡献收入，推动行业整体向智能化、自动化方向演进。

报告重点分析了禾赛科技在激光雷达和战略增长业务（SGI）方面的进展。激光雷达业务方面，公司已实现规模化出货，与多家机器人企业合作加速JT128落地，车载业务获长城汽车、理想汽车及大众集团全球定点，6D全彩超感光SPAD-SoC芯片“Picasso”完成量产准备，高阶超远距ETX激光雷达处于客户验证阶段。SGI业务方面，Kosmo空间智能平台交付首批样机并获订单，预计Q3开始贡献收入；机器人动力模组已交付超过1万套，产品范围扩展至全身关节模组，预计2027年出货量达六位数，显示出公司在多领域的技术布局与商业化推进能力。

当前激光雷达市场呈现高速增长态势，尤其在机器人领域增速最为显著。禾赛科技作为行业龙头，激光雷达出货量大幅增长，2026Q2总出货量达62.83万台，同比增长78.4%，其中机器人领域出货量同比增长193.4%至14.24万台。市场竞争激烈，但禾赛凭借技术领先和规模化能力，已与宇树科技、蚂蚁灵波等50余家机器人企业建立合作，并获主流车企如长城汽车、理想汽车及大众集团的定点，显示出其产品竞争力与市场认可度。同时，行业正向更高精度、更多模态的方向发展，6D全彩超感光SPAD-SoC芯片等技术的应用将进一步提升产品性能。

研报提示的风险因素主要包括市场竞争加剧和产品迭代风险。激光雷达市场竞争者众多，技术迭代迅速，若公司无法持续保持技术领先和成本优势，可能面临市场份额被挤压的风险。此外，公司SGI业务尚处于早期商业化阶段，Kosmo平台和机器人动力模组的收入贡献尚不稳定，未来市场接受度和订单落地存在不确定性。同时，汽车行业周期性波动也可能影响车载激光雷达的需求，需关注下游客户订单变化对业绩的影响。