立中集团（300428）2026年中报点评：经营稳健，单季营收、净利均创历史新高

立中集团2026年中报显示，2Q26单季营收103.7亿元，同环比增长43%/23%；归母净利3.8亿元，同环比增长58%/90%。1H26营收188.2亿元，同比增长30%；归母净利5.8亿元，同比增长44%。毛利率提升至10.5%，期间费率优化，财务费用波动较大。海外收入占比提升，毛利率显著高于国内。

立中集团2026年中报反映行业发展趋势，海外业务盈利稳定，半导体微晶硅铝新材料从0到1。再生铸造铝合金、铝合金车轮、铝基功能中间合金业务全面增长。锻造车轮产销同比增长395%，高端化趋势明显。海外基地单位盈利水平较高，墨西哥、泰国工厂产能逐步释放。新材料应用持续突破，免热处理合金销量3.83万吨，微晶硅铝合金收入同比增长143%，可钎焊压铸铝合金拓展热管理、储能等应用场景。

立中集团2026年中报重点分析业务放量、量利双升、高端化与海外产能释放。2Q26单季营收首超百亿，海外工厂、锻造车轮产能释放为营收增长贡献较大动能。铝均价上涨但营收增速更高。归母净利同环比增长显著，毛利率提升至10.5%。海外收入占比提升，毛利率显著高于国内。锻造车轮产销同比增长395%，单只售价更高。海外基地单位盈利水平较高，墨西哥、泰国工厂产能逐步释放。新材料应用持续突破，微晶硅铝合金收入同比增长143%。

立中集团2026年中报市场现状显示，公司23-25年业绩每年稳定增长15%以上，1H26超40%，经营α表现强。海外业务盈利稳定，半导体微晶硅铝新材料从0到1。2026-2028年归母净利预期分别为11.7亿、13.5亿、15.0亿元，增速对应+32%、+15%、+11%。新领域应用持续突破，免热处理合金销量3.83万吨，微晶硅铝合金收入同比增长143%，可钎焊压铸铝合金拓展热管理、储能等应用场景。

立中集团2026年中报风险提示包括：宏观影响汽车产销、一体化压铸推广不及预期、锂电新材料业务推进不及预期、国内铝价波动过大、海内外铝价倒挂等。需关注宏观经济对汽车产销的影响，一体化压铸技术推广的进度，锂电新材料业务的推进情况，以及铝价波动对成本的影响。