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恒立液压最新业绩表现如何？
2026年上半年，恒立液压实现营业收入68.33亿元，同比增长32.13%，连续第三个季度创历史新高。归母净利润14.36亿元，同比增长0.50%。毛利率39.27%，同比下降2.58个百分点；归母净利率21.02%，同比下降6.62个百分点。管理费用率与研发费用率下降，显示经营管理效率提升，但汇兑净损失2.78亿元导致财务费用增加，对利润端形成压制。
液压件行业发展趋势如何？
挖掘机行业景气回升带动公司业绩增长，上半年销售挖掘机用油缸40.76万只，同比增长超30%。非挖油缸在矿山机械、工业装备、农业机械、高空作业平台及新能源业务多点开花，液压马达在微挖、路机、钻机、滑移等领域实现突破，轨道交通铸件批量出口欧洲，显示液压件行业应用场景持续拓宽，电动化趋势下产品需求多元化。
报告重点分析了恒立液压的哪些方面？
报告重点分析了恒立液压的业绩表现、费用结构、产品市场布局及全球化战略。业绩端关注营收利润增长与毛利率净利率变化；费用端分析管理研发效率及汇率影响；产品端聚焦挖掘机用油缸与非挖油缸的多领域拓展，以及液压马达和轨道交通铸件的突破；全球化布局方面，墨西哥工厂高效运转推动欧美市场突破，印尼工厂和沙特网点建设加速国际化进程。
当前液压件市场现状如何？
当前液压件市场呈现结构性分化，挖掘机行业景气度提升带动相关产品需求增长，公司挖掘机用油缸销量同比增长超30%。非挖掘机领域如矿山、工业、农业、新能源等市场潜力逐步释放，液压马达在微挖、路机等细分领域实现技术突破。同时，国际化竞争加剧，公司通过墨西哥工厂等海外产能布局应对市场变化，但需关注海外市场拓展的挑战。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括汇率波动风险，因公司海外业务占比提升，汇兑损失对利润端形成显著影响；宏观政策调整风险，可能影响下游设备制造业需求；海外产能爬坡或市场拓展不及预期风险，墨西哥工厂及印尼工厂产能释放和欧美市场渗透存在不确定性，需持续关注其执行效果。