天风建筑建材 新材料 柏诚股份 601133

报告显示柏诚股份2026H1业绩增速回升，Q2明显提速。营收26.5亿元（同比+9.4%），归母净利润8601万元（同比+3.0%），扣非归母净利润8402万元（同比+6.2%），扭转2025年营收下滑态势。Q2单季营收17.92亿元（同比+29.2%）、归母净利润5493万元（同比+39.8%），扣非净利润+47.0%，呈现显著逐季修复。综合毛利率10.72%（同比+0.58pct）。

半导体及泛半导体业务贡献20.15亿元（占比约76%），深度受益国内晶圆厂扩产及先进封装投资景气。新签订单58.33亿元（创同期历史新高，超2025年全年37.6亿元），增长较快，为后续收入提供有力支撑。公司在新型显示、生物医药等多元领域均衡布局，加码模块化制造、化学分子过滤产品研发，延伸业务链条。

报告重点分析了柏诚股份在手项目施工与交付加速，Q2单季营收和利润显著提升。新签订单创历史新高，在手订单同比大幅增长222.2%。收入结构上，半导体及泛半导体业务占比超76%，深度受益国内晶圆厂扩产及先进封装投资景气。公司加码模块化制造、化学分子过滤产品研发，延伸业务链条。

柏诚股份2026H1业绩扭转下滑态势，Q2明显提速，新签订单创历史新高，在手订单大幅增长。半导体及泛半导体业务占比超76%，深度受益国内晶圆厂扩产及先进封装投资景气。但期间费用同比增加约1764万元（主因汇率变动产生汇兑损失）、计提坏账准备5201万元，对利润形成压制。

报告显示期间费用同比增加约1764万元，主因汇率变动产生汇兑损失。计提坏账准备5201万元，对利润形成压制。虽然考虑到客户为国内大厂，回款风险相对较低，但经营现金流净额仍为-6.06亿元，同比略有改善。需关注汇率波动和坏账计提对盈利的影响。