天风建筑建材新材料周观点20260308上周板块领涨

上周板块领涨主线清晰，核心围绕四大方向：①AI算力相关电子材料主线：电子纱/电子布再度提价；②光模块ai+建筑+新能源领涨建筑板块；③消费建材主线：防水材料、节能建材领涨；④外围市场：AI应用、半导体设备赛道龙头涨幅可观。 上周新春开工系列14家上市公司及专家总结：我们密集开展14家细分龙头企业及行业专家新春开工深度调研 【天风建筑建材&新材料】周观点20260308 上周板块领涨主线清晰，核心围绕四大方向：①AI算力相关电子材料主线：电子纱/电子布再度提价；②光模块ai+建筑+新能源领涨建筑板块；③消费建材主线：防水材料、节能建材领涨；④外围市场：AI应用、半导体设备赛道龙头涨幅可观。 上周新春开工系列14家上市公司及专家总结：我们密集开展14家细分龙头企业及行业专家新春开工深度调研，同步跟踪电子纱/ 电子布产业链最新动态，核心要点分五大方向梳理如下： 1.电子新材料：AI需求驱动高景气持续，电子纱/电子布涨价落地，持续性超预期价格端，本周国际复材、林州光远电子布报价再度上涨0.5元/米，电子纱同步提涨500-1000元/吨，传统粗纱企业同步启动提价；需求端，下游AI算力需求旺盛，布厂订单饱满、库存处于低位，在需求支撑下价格抬升蓄能更持久。 2.行业需求：开年呈现“弱复苏、强分化”格局。 其中石膏板、防水、涂料、钢结构、管材等细分龙头1-2月销量普遍实现正增长，部分标的达成双位数提升；水泥、浮法玻璃、光伏玻璃仍处供需低迷区间，需求修复仍待时日。 价格端，防水、石膏板龙头同步启动提价，对冲原材料成本上涨压力；水泥、玻璃价格处于历史低位，后续盈利修复高度依赖行业产能出清进度。 需求端，基建投资、旧改城市更新、工业厂房、矿山场景、保障房成为行业核心增量来源，家装零售、下沉市场自建房需求为C端需求提供稳定支撑。 3.供给格局：行业出清进入深水区。 防水行业约50%中小企业退出市场，水泥行业超2亿吨低效产能离场。 头部企业市占率稳步上行，防水赛道已形成寡头竞争格局，石膏板、水泥、钢结构、矿业工程等赛道龙头竞争优势持续巩固。 行业竞争逻辑从无序价格内卷，逐步转向协同稳价、利润优先。 行业龙头重点聚焦非房高景气场景；传统建材龙头向综合建材平台延伸，基建央企向矿山运维、高端装备、新材料领域拓展，金属围护龙头向BIPV、光储充一体化转型。 国际化成为龙头企业核心增长主线，东南亚、非洲、中东、美洲为重点布局区域。 下周重点推荐方向与核心标的1.核心推荐赛道 ①电子新材料：重点推荐电子纱/电子布赛道，AI 算力需求持续高景气，涨价落地带动业绩弹性释放，国产替代空间广阔；同时看好半导体材料、PCB上游核心材料；②洁净室：受益半导体、AI算力厂房建设需求放量，赛道景气度持续上行，龙头企业订单饱满；③消费建材：行业出清进入尾声，龙头盈利修复确定性强，提价落地有望进一步增厚利润，估值具备安全边际；④建筑能源转型相关标的：受益“双碳”目标持续推进，新能源基建、矿山运维、BIPV等场景需求持续释放，成长空间广阔。 2.核心标的：国际复材、中国巨石、宏和科技、中材科技、菲利华、东材科技、北方国际、森特股份、中国能建、中国电建、四川路桥、山东路桥、东方雨虹、科顺股份、北新建材等。